随着国际 MCM 销量激增，Emergent BioSolutions 将 2025 年收入指引提高至 8.35 亿美元，EBITDA 提高至 2.1 亿美元

收益电话会议洞察：Emergent BioSolutions Inc.(EBS) 2025 年第三季度管理观点 * 首席执行官 Joseph Papa 表示，“我们又度过了一个出色的季度，有望超过我们最初的 2025 年收入和调整后的 EBITDA 指导。”他强调了生物防御业务获得 11 项合同修改和产品订单、保持鼻用纳洛酮类别的领先地位以及强大的北美供应链。 * Papa 强调公司的“多年转型”，通过战略投资推动运营利润率提高并评估促进营收增长的选项。他报告说，第三季度收入 2.31 亿美元高于指导上限，并且公司截至 2019 年 12 月 12 日已达到全年调整后 EBITDA 指导的上限。第三季度。 * Papa 指出，“纳洛酮的市场领导地位依然强劲”，NARCAN 单位销量和收入连续增长，国际客户目前占 MCM 销售额的 34%，高于往年。 * 首席财务官 Richard Lindahl 表示，“在 NARCAN 连续增长和增加 4 个新合同修改的推动下，我们第三季度的收入为 2.31 亿美元，超出我们指导范围的上限 2100 万美元。”他补充道，“第三季度的净利润为 5100 万美元。年初至今的净利润为 1.07 亿美元，年初至今的每股收益为 1.89 美元。”* Lindahl 进一步表示，“我们将总收入指导提高到 7.75 亿美元至 8.35 亿美元，中间提高了 500 万美元。我们将调整后 EBITDA 指导提高到 1.95 亿美元至 1.95 亿美元。 2.1 亿美元，比我们之前的预测中值增加了 1500 万美元。”展望 * 管理层将 2025 年全年收入指导上调至 7.75 亿美元至 8.35 亿美元，并将 EBITDA 指导调整至 1.95 亿美元至 2.1 亿美元。调整后的毛利率指导提高至 52% 至 54%。 * MCM 产品销售额预计将达到4.5 亿至 4.75 亿美元，而包括 KLOXXADO 在内的商业产品的指导值为 2.65 亿至 3 亿美元。 * Papa 表示，“我们将调整后的 EBITDA 指导值提高至 1.95 亿至 2.1 亿美元。整个 2025 年，随着我们执行多年周转计划，我们的营业利润和现金流显着增长。”财务结果 * 第三季度收入为 2.31 亿美元，超出之前第三季度指导范围 1.8 亿至 2.1 亿美元。 * 本季度调整后 EBITDA 利润率为 38%，调整后毛利率为 61%。 * 年初至今净利润达到 1.07 亿美元，年初至今每股收益为 1.89 美元。 * 年初至今收入总计 5.94 亿美元，产品销售额为 5.45 亿美元。 * 纳洛酮鼻喷雾剂今年迄今的收入为 1.88 亿美元；炭疽医疗对策收入为 6100 万美元；天花收入2.31亿美元；及其他收入 4900 万美元。* 第三季度运营支出为 5200 万美元，比上年减少 3800 万美元。SG&A 支出与去年相比下降约 50%。* 该公司报告的流动资金总额为 3.46 亿美元，其中包括 2.46 亿美元现金和 1 亿美元未提取的左轮手枪。季度末总债务为 6.93 亿美元，净债务总额为 448 美元问答 * Jessica Fye，摩根大通：被问及“其他产品”的增长、国际 MCM 订单重复、国际 MCM 销售的毛利率比较、NARCAN OTC 和加拿大销售趋势以及政府关闭的影响。Lindahl 回答说，大部分“其他”类别的增长是由 Ebanga 计划推动的。Papa 解释说，国际合同是“在特定时间针对特定数量的特定订单”，但该公司认为国际增长他确认，由于定价，国际 MCM 毛利率高于美国。Papa 解释说，加拿大 NARCAN 销售正在取得进展，但每个季度都有所变化。关于政府关闭，他指出美国政府合作伙伴“继续推进这些重要的战略举措。” * Eduardo Martinez-Montes、H.C.Wainwright：被要求提供有关 Rocketvax 合作和美国政府合同主要驱动因素的最新信息Papa 表示，Rocketvax 正在“取得良好进展”，第一阶段试验预计将于 2026 年初开始。 他强调了 Emergent 的“多元化产品组合”的价值，并没有单独指出主导产品，而是强调了多样性对于做好准备的重要性。情绪分析 * 分析师重点关注国际销售势头、经常性收入可见性、利润实力和药品细分市场表现，语气中性至略积极，并提出了寻求明确可持续性和订单性质的问题。 * 管理层在准备好的发言和发言中都保持了自信和建设性的语气。问答，反复强调增长、指导提高和转型计划的执行。Papa 使用了诸如“我们正在取得巨大进步”和“我们对 2025 年业绩感到非常满意”等短语。 * 与上一季度相比，管理层的语气仍然充满信心，继续强调转型、利润率改善和国际增长。分析师的语气转向有关订单质量和细分市场绩效的更细致的问题。季度环比比较 * 全年收入和调整后 EBITDA 的指引上调，中点较上一季度的预测分别增加 500 万美元和 1,500 万美元。 * 国际 MCM 销售额占 MCM 总收入的比例从 40% 下降至 34%，但管理层表示这比往年有显着增长，并强调持续投资。 * 运营费用和 SG&A 继续下降，流动性仍然强劲，尽管总流动性略有下降。 3.67 亿美元至 3.46 亿美元。 * 管理层围绕多年转型的语言保持一致，更加强调超出内部和共识预期，并更加明显地关注纳洛酮业务的稳定和增长。 * 与上一季度对 NARCAN 定价和市场份额的关注相比，分析师的重点更多地转向国际订单重复和利润可持续性。风险和担忧 * 管理层发现了加拿大和国际市场的潜在变化 * Papa 表示，国际合同收入通常是“特定时间的特定数量”，这可能会影响可预测性。 * 该公司正在监控政府关闭风险，但报告称目前美国政府合作伙伴的 MCM 或 NARCAN 业务没有受到干扰。 * 本季度没有报告重大宏观或外部干扰，管理层重申了流动性和现金流的实力。最终要点Emergent BioSolutions 第三季度表现强劲，突出表现在收入和盈利能力优异、全年展望上调以及国际 MCM 销售的持续势头。管理层强调了该公司强大的流动性、运营效率和纳洛酮领域的市场领导地位，同时强调其多元化生物防御产品组合的持久性和转型计划的持续执行。投资者听到了对未来增长的明确信号，这得益于新合同的赢得、利润率的提高和审慎的资本部署。阅读完整的收益电话会议记录 [https://seekingalpha.com/symbol/ebs/earnings/transcripts]有关 EMERGENT BIOSOLUTIONS 的更多信息 * Emergent BioSolutions Inc.(EBS) 2025 年第 3 季度收益电话会议记录[https://seekingalpha.com/article/4835118-emergent-biosolutions-inc-ebs-q3-2025-earnings-call-transcript] * Emergent BioSolutions：第二季度业绩可能引发 2025 年强劲反弹[https://seekingalpha.com/article/4812657-emergent-biosolutions-q2-results-could-spark-a-strong-2025-rally] * Emergent BioSolutions Inc.(EBS) 2025 年第 2 季度收益电话会议记录[https://seekingalpha.com/article/4810656-emergent-biosolutions-inc-ebs-q2-2025-earnings-call-transcript] * Emergent Biosolutions 2025 年第三季度收益预览[https://seekingalpha.com/news/4509516-emergent-biosolutions-q3-2025-earnings-preview] * Emergent Biosolutions 从国际政府合作伙伴那里获得了 2900 万美元的 MCM 产品订单[https://seekingalpha.com/news/4496566-emergent-biosolutions-secures-29m-in-mcm-product-orders-from-international-government-partner]