Travere Therapeutics (TVTX)：未盈利但预计年盈利增长 67% 挑战看跌叙事

Travere Therapeutics (TVTX) 继续亏损运营，过去五年净亏损年均扩大 11.7%。然而，盈利前景强劲，预计年盈利增长 66.89%，并在未来三年内实现盈利。这一数字远高于市场平均水平。收入预计每年将以 22.7% 的速度增长，超过 10.3% 的典型水平。美国市场。该股目前交易价格为 35.16 美元，较估计公允价值 131.42 美元有显着折扣。虽然近期股价波动带来了一些风险，但快速的预期利润增长和强劲的价值信号相结合，为投资者在本财报季提供了充足的考虑。

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利润率预计将呈正值

未来三年，利润率预计将从目前的 -50.6% 攀升至 26.6%，这标志着运营业绩的重大转变。分析师的一致观点强调，这种转变是由 FILSPARI 吸收和扩展到新的高利润罕见疾病领域的预期经常性收入推动的。

分析师认为，运营杠杆和财务纪律的改善将有助于该公司摆脱大幅亏损，转向稳健的净利润。共识指出，强劲的监管势头和品牌扩张的潜力可能会加快收入时机并提高利润率，进一步支撑盈利前景。随着利润率有望实现如此大的改善，分析师认为该公司的盈利能力有望实现阶跃变化。请参阅我们完整的 Travere Therapeutics 共识叙述，了解详细数据以及故事的进展情况。📊 阅读全文特拉弗雷治疗共识叙述。

严重依赖 FILSPARI 带来风险

Travere 的近期增长严重依赖 FILSPARI，其在研产品贡献较少，且业务集中在少数市场。分析师一致认为，日益激烈的竞争和悬而未决的监管审查给收入时机和可持续性带来了重大风险。

批评者强调，FILSPARI 临床差异化或监管途径中的任何挫折都可能严重影响收入预测，并对长期财务稳定构成压力。共识强调，其他产品的适度贡献以及一般性威胁会放大这种风险，并使多元化成为投资者的主要担忧。

故事还在继续

估值仍远低于 DCF 公允价值

目前股价为 35.16 美元，较 DCF 公允价值预估 131.42 美元大幅折让，市销率为 9.4 倍，低于生物科技同行平均水平 13.4 倍。根据分析师的共识，投资者正在权衡这一明显的价值机会与股价稳定性疲软和利润依赖于单一药物带来的明显风险。

分析师指出，虽然预计盈利将快速增长，但当前价格与 DCF 公允价值之间的巨大差距表明，在收入来源更加多元化之前，市场仍保持谨慎态度。市场普遍认为，如果 Travere 实现其增长轨迹并且新产品上线，则存在潜在的上涨空间，但鉴于风险状况集中，估值重新评级可能需要时间。

下一步

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Travere 对单一产品的严重依赖，以及监管和竞争风险，引发了有关收入稳定性和长期财务弹性的问题。

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