FLWS 第三季度深入探討：扭虧為盈，重點關注營銷效率和擴大分銷

電商花店和禮品零售商 1-800-FLOWERS（納斯達克股票代碼：FLWS）2025 年第三季度營收未達到華爾街預期，銷售額同比下降 11.1% 至 2.152 億美元。其非 GAAP 每股虧損 0.83 美元，比分析師普遍預期低 29.7%。

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1-800-FLOWERS (FLWS) 2025 年第 3 季度亮點：

收入：2.152 億美元，分析師預期為 2.178 億美元（同比下降 11.1%，未達到 1.2%） 調整後每股收益：-0.83 美元，分析師預期為 -0.64 美元（未達到 29.7%） 調整後 EBITDA：-3295 萬美元，分析師預期為 -3295 萬美元（利潤率符合 -15.3%） 營業利潤率： -23.5%，低於去年同期的-18.7% 市值：2.303 億美元

StockStory 的觀點

1-800-FLOWERS 第三季度業績未達到華爾街預期，營收和調整後每股收益均低於分析師預期。管理層將業績歸因於營銷策略的有意轉變，將營銷貢獻率置於純銷售增長之上。首席執行官阿道夫·維拉戈麥斯 (Adolfo Villagomez) 表示，該公司正處於扭虧為盈的早期階段，並指出，“還有很多工作要做，不可避免地會遇到一些挑戰。”該團隊指出，持續的運營效率和成本節約舉措部分抵消了銷售疲軟的影響，在調整與時間相關的項目時，基本盈利能力出現了改善的早期跡象。

展望未來，管理層強調嚴格的營銷投資和運營效率是未來增長的基礎，同時也應對關稅和運輸成本等行業逆風。該公司的目標是超越傳統的電子商務渠道，增加其在第三方市場的影響力並測試新的實體零售概念。首席執行官 Villagomez 表示：“這一戰略使我們能夠實現更強勁、更可持續的增長和盈利能力”，而首席財務官 James Langrock 強調了未來兩年內增量成本節省 5000 萬美元的目標，其中一半預計在來年。

管理層言論的主要見解

管理層強調了向營銷效率和更廣泛的分銷方式進行戰略轉變的初步好處，同時承認行業競爭和成本壓力帶來的持續挑戰。

營銷策略改革：公司不再只關注收入，而是優先考慮營銷貢獻率（毛利潤減去信用卡和營銷費用），旨在確保營銷支出推動盈利增長，而不僅僅是更高的銷售額。進入第三方市場：1-800-FLOWERS 首次開始通過亞馬遜和 walmart.com 進行銷售，將其覆蓋範圍擴展到自有網站之外。管理層注意到早期的積極勢頭，計劃優化產品供應並應用從這些平台學到的最佳實踐。實體零售測試：該公司推出了九家假日快閃店，作為對潛在可擴展實體零售概念的測試，旨在提高品牌知名度並探索新的收入渠道。現有的 Cheryl’s Cookies 商店被認為是未來擴張的盈利模式。領導層變動：Melanie Babcock 被任命為首席營銷和增長官，帶來了她在家得寶 (The Home Depot) 任職期間利用人工智能和以客戶為中心的戰略方面的經驗。她的職責是推動現代化、數據驅動的營銷方法。成本效率舉措：正在進行中與外部顧問的合作已使年化成本減少了1 700萬美元，並確定了另外5 000萬美元的目標節省，儘管這些努力部分被關稅和運輸費用上漲所抵消。

故事還在繼續

未來業績的驅動因素

1-800-FLOWERS 的前景集中在嚴格的營銷投資、降低成本和渠道擴張，同時應對關稅和激烈競爭等全行業的不利因素。

持續的營銷紀律：管理層打算進一步細化其營銷支出，重點關注可帶來更高回報的渠道並提高客戶獲取效率。即使近期銷售增長仍然乏力，這種方法預計也將提高盈利能力。實施成本節約：公司預計兩年內可節省 5000 萬美元的增量成本，其中一半將在來年實現。 這些節省預計來自運營精簡、供應鏈改進和集中營銷運營，儘管一些收益可能會因前期重組成本而延遲。渠道和產品多元化：管理層正在投資第三方市場並探索實體零售業態。這些努力旨在吸引新客戶並減少對直接網站流量的依賴，但如果消費者行為或競爭壓力發生變化，執行風險仍然存在。

未來幾個季度的催化劑

在未來幾個季度中，StockStory 團隊將監控 (1) 持續成本削減工作的有效性以及確定的成本節約是否按計劃實現；(2) 通過第三方市場和實體零售試點提高銷售額的進展；以及 (3) 競爭壓力對數字營銷成本和客戶獲取的影響。我們還將密切關注任何可能進一步影響利潤率的全行業關稅發展。

1-800-FLOWERS 目前的交易價格為 3.58 美元，高於財報發布前的 3.50 美元。在本季度之後，是買入還是賣出？答案就在我們的完整研究報告中（對活躍 Edge 會員免費）。

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