為什麼Iren Limited在十月份再次上漲

要點

Iren 在 10 月份宣布了新的雲合同。在股票升值的背景下，管理層通過價格極具吸引力的可轉換票據籌集資金。月底後，Iren 與 Microsoft 簽署了一項規模更大的雲交易。我們比 Iren 更喜歡 10 隻股票 ›

根據標準普爾全球市場情報的數據，人工智能（AI）“neocloud”Iren Limited（納斯達克股票代碼：IREN）的股價 10 月份上漲了 29.4%。

Iren 10 月份的漲幅更加令人印象深刻，因為該股在 9 月份已經上漲了約 77%，當時人工智能熱情高漲，投資者意識到 Iren 擁有稀缺的土地和人工智能數據中心的合同電力。

早在 9 月份，Iren 就宣布已獲得大量圖形處理單元 (GPU) 供應，並提高了年化收入運行率 (ARR)。隨著日曆翻到 10 月，Iren 透露，它實際上已將這些 GPU 轉換為與 AI 雲提供商的確定合同。然後，​​該公司將市場的樂觀情緒和較高的股價轉化為現金，通過可轉換票據發行籌集更多資金。

伊倫簽訂合同，華爾街鼓掌

10 月初，Iren 宣布已與領先的雲提供商簽訂了額外的多年期合同，以使用 Iren 的 AI 芯片。根據新聞稿，Iren 指出，所簽訂的合同涵蓋了 Iren 總共 23,000 個 AI GPU 中的 11,000 個，可帶來約 2.25 億美元的收入。 Iren 還詳細說明，這些合同平均為期兩年，可產生兩年投資回報。

管理層還指出，該公司仍“按計劃”出租剩餘的 12,000 個芯片，並在年底前實現 5 億美元的 ARR 目標。此外，Iren 指出，憑藉其承包的土地和電力，該公司正在討論將其目前的 23,000 個 GPU 擴展到最多 100,000 個 GPU，為未來的增長鋪平道路。

消息公佈後，股價隨之上漲，艾倫利用股價上漲的機會，發行了 10 億美元的可轉換票據。艾倫原本提議僅籌集 8.75 億美元，但此次發行已超額認購。

這些可轉換債券是零息票據，轉換溢價高達 42.5%，這意味著如果股價達到每股 91 美元左右，考慮到發行票據時股票交易價格約為 64 美元，這些票據將轉換為股票。 Iren 還使用本次發行中的 5,670 萬美元購買上限看漲期權，這將限制稀釋並將有效轉換價格提高到每股 120.18 美元以上。

此次有上限的看漲期權顯示了管理層對未來價格升值的樂觀態度，可能會增強投資者對 Iren 股票的熱情。

故事還在繼續

圖片來源：蓋蒂圖片社。

Iren 在 11 月也取得了良好的開端

月底後，Iren 又發布了一項重大公告，宣佈於 11 月 3 日與微軟達成一項為期五年、價值 97 億美元的協議，該協議將預付合同金額的 20%，以便 Iren 能夠購買所需數量的 GPU。一旦完整合同上線，新協議基本上使 Iren 的 ARR 從今年的 5 億美元增加到 25 億美元。

幾天后，Iren 公佈了收益報告，顯示出強勁增長，並預計到 2026 年底，ARR 將從 25 億美元增至 34 億美元。

總而言之，這對 Iren 來說是一個巨大的進步，目前該公司的 ARR 交易價格是 2026 年指引的 5 倍。

考慮到我們在人工智能領域看到的高速增長，這實際上對某些人來說似乎相當有價值。此外，Iren 在其 Sweetwater 地點還有另外 2 GW 的合同電力，但它甚至還沒有上線或簽約。作為參考，其當前 ARR 合同金額為 25 億美元，僅包含約 350 MW。因此，即使 Iren 已經簽訂了合同容量，但仍有相當大的增長潛力。

然而，人工智能熱潮的持續時間、今天購買的人工智能 GPU 的使用壽命以及一系列其他不確定性仍然存在。因此，Iren 仍然是人工智能領域的高風險、高回報遊戲。

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