Netflix 下跌 9.5% 後仍值得炒作嗎？

有沒有想過 Netflix 的股票是否仍然值得炒作，或者它的定價是否已經完美？讓我們在採取下一步行動之前仔細看看情況。儘管上個月下跌 9.5%，但 Netflix 在過去一年中實現了令人印象深刻的 38.8% 回報率，這表明該股對強勁反彈和大幅回調並不陌生。最近有關 Netflix 持續打擊密碼共享及其在全球推廣廣告支持的頭條新聞流媒體一直讓投資者熱議，因為這些舉措可能會重塑用戶增長和收入流。與此同時，隨著市場消化接下來的走勢，大型內容髮布和更新的授權交易繼續引發 Netflix 股價的波動。在我們的價值評分中，該評分衡量 Netflix 在六項經典估值檢查中被低估的頻率，該公司獲得了 2 分（滿分 6 分）。在我們對主要估值方法進行分析時，請留意我們將在最後透露的替代角度。

Netflix 在我們的估值檢查中得分僅為 2/6。看看我們在完整的估值細分中發現了哪些其他危險信號。

方法 1：Netflix 貼現現金流 (DCF) 分析

貼現現金流 (DCF) 模型通過預測公司的未來現金流並使用貼現率將這些數字還原至現值來估算公司的價值。換句話說，它試圖計算出 Netflix 的所有未來利潤在今天對投資者來說價值多少。

Netflix 最近的年度自由現金流為 90.6 億美元。分析師對未來幾年的預測顯示出強勁增長。到 2029 年，自由現金流預計將達到 205.7 億美元。前五年分析師覆蓋範圍領先；超出該點的數字依賴於 Simply Wall St 自己的長期外推技術，該技術呈現出穩定上升勢頭的景象。

根據這些預測和第二階段自由現金流轉股本模型，Netflix 股票的估計公允價值為每股 866.29 美元。然而，與 Netflix 目前的股價相比，DCF 結果表明該股票的交易溢價為 27.4%，這意味著根據內在現金流基本面，該股被嚴重高估。

結果：被高估

我們的貼現現金流 (DCF) 分析表明 Netflix 可能被高估了 27.4%。發現 876 只被低估的股票或創建您自己的篩選器以尋找更好的價值機會。截至 2025 年 11 月的 NFLX 貼現現金流

請參閱我們公司報告的估值部分，詳細了解我們如何得出 Netflix 的公允價值。

方法 2：Netflix 價格與收益 (PE)

當公司持續盈利時，市盈率 (PE) 是一種受歡迎的估值工具，因為它直接將投資者支付的價格與公司的實際盈利進行比較。對於像 Netflix 這樣的增長型公司，市盈率還反映了市場對未來盈利增長的預期，以及公司的風險狀況。較高的增長通常證明較高的市盈率是合理的，但較高的風險可能會抑制市盈率。

故事還在繼續

目前，Netflix 的市盈率為 44.8 倍。這大大高於娛樂行業 23.4 倍的平均水平，也高於同行 77.9 倍的平均水平。雖然同行和行業基準提供了背景信息，但它們沒有捕捉到 Netflix 的獨特潛力、增長率或其全球擴張和大量內容投資帶來的風險。

這就是 Simply Wall St 專有的“公平比率”的用武之地。 Netflix 的公平比率計算為 36.3 倍，綜合了公司的實際盈利增長、利潤率、規模、行業動態和風險等因素。這使其比簡單的行業或同行比較更具針對性，從而提供了更細緻的估值情況。

將 Netflix 目前 44.8 倍的市盈率與 36.3 倍的公平比率進行比較可以發現，該股的交易價格顯著溢價，這表明投資者正在為未來更強勁的業績預期而付出代價。

結果：截至 2025 年 11 月納斯達克 GS：NFLX 市盈率估值過高

市盈率說明了一個故事，但如果真正的機會在其他地方呢？探索 1404 家內部人士對爆炸性增長押注巨大的公司。

升級您的決策能力：選擇您的 Netflix 敘事

之前我們提到有一種更好的方法來理解估值，所以讓我們向您介紹 Narratives。 Narratives 不只是關注數字，它還允許您添加自己的故事來推動 Netflix 的未來。 您對增長、利潤率和風險的假設成為您估計公允價值的基礎。

將敘述視為公司不斷發展的業務故事、您的財務預測和最終估值之間的清晰、動態的橋樑。這種方法使“購買”、“持有”或“出售”決策背後的思考更加透明和個性化。敘述直接內置於 Simply Wall St 的社區頁面中，使任何人都可以輕鬆地想像未來的可能性，並了解他們的觀點與平台上其他人的觀點相比如何。

每當出現新信息（例如新財報或突發新聞）時，敘事都會自動更新，因此您的觀點可以實時調整。例如，一位投資者對 Netflix 的敘事可能預期利潤率為 25%，預計每股公允價值為 1,600 美元，而另一個更謹慎的預測可能會導致公允價值估計接近 750 美元。這凸顯了不同的故事和假設如何導致截然不同的投資決策。

然而，對於 Netflix，我們將通過兩個領先的 Netflix 敘事的預覽讓您變得非常輕鬆：

🐂 Netflix 牛市案例

分析師共識公允價值：1,350.32 美元

被低估約18.3%

預計年收入增長：12.5%

專有廣告技術的推出和全球內容合作夥伴關係預計將推動訂戶、貨幣化和利潤的強勁增長。對本地化、高質量和人工智能驅動的用戶體驗的投資將提高參與度、保留率和運營效率。儘管行業面臨逆風，這些因素仍支持利潤擴張。主要風險包括競爭加劇、內容和合規成本上升，以及全球市場飽和可能影響長期盈利能力。

🐻 Netflix 熊箱

獨立估值師公允價值：797.74 美元

高估約38.7%

預計年收入增長：13%

市場主導地位、廣告支持的計劃和付費共享預計將推動訂閱者和收入的持續增長，而內容成本預計將穩定。規模效益和嚴格的費用管理預計到 2029 年將淨利潤率擴大至 25%。然而，目前的估值已經在很大程度上反映了這一上漲空間。風險包括新業務模式的執行挑戰和激烈的競爭，如果用戶增長或 ARPM（每個會員的平均收入）未能按預期加速，則會出現下行風險。

您認為 Netflix 的故事還有更多內容嗎？請訪問我們的社區，看看其他人在說什麼！ NasdaqGS：NFLX 社區公平價值（截至 2025 年 11 月）

Simply Wall St 的這篇文章本質上是一般性的。我們僅使用公正的方法根據歷史數據和分析師預測提供評論，我們的文章無意提供財務建議。它不構成購買或出售任何股票的建議，並且不考慮您的目標或您的財務狀況。我們的目標是為您帶來由基本數據驅動的長期重點分析。請注意，我們的分析可能不會考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。 Simply Wall St 在提到的任何股票中沒有頭寸。

本文討論的公司包括 NFLX。

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