摩根大通戴蒙警告信貸中存在蟑螂，MRB表示廚房仍然乾淨

Investing.com——摩根大通首席執行官傑米·戴蒙（Jamie Dimon）最近警告說，在汽車公司 Tricolor Holdings 和 First Brands 破產後，信貸市場上的蟑螂橫行，引發了人們對信貸週期轉變的擔憂，但 MRB Partners 的分析師表示，數據仍然清晰，數據顯示強勁的信貸指標可能會得到美聯儲降息和健康經濟的幫助。

MRB Partners 在最近的一份報告中表示，“大多數美國銀行的信貸質量指標在第三季度有所加強”，並指出淨沖銷率（貸款組合風險的關鍵指標）以及大多數頂級貸款機構的非應計貸款流入實際上有所下降。最近的 Third Bancorp 損失與 Tricolor 欺詐案有關，但 MRB 認為這一事件是孤立的，除了特定破產之外，影響很小。報告補充稱，雖然第三季度不良貸款率上升的銀行很少，但按歷史標準衡量，拖欠率仍保持在較低水平，一些銀行甚至因“貸款表現好於預期”而釋放了貸款損失準備金。

MRB表示，有大量證據表明，近期醜聞所引發的系統性風險仍然受到控制：家庭和企業的償債負擔仍然可控，高收益和投資級利差收窄，銀行業信用違約掉期穩定，不良貸款準備金遠高於大流行前的水平。

但信貸市場的基本健康狀況並沒有掩蓋值得進一步關注的風險。 MRB 強調了私募股權基金、房地產投資信託基金和抵押貸款機構等非存款金融機構貸款的快速增長。目前，向這些實體提供的貸款佔所有銀行貸款的近 11%，但 MRB 強調，大部分風險敞口由大型多元化銀行而非地區銀行持有。

儘管存在孤立的問題，但美國銀行的資產負債表仍然乾淨，並且 MRB 仍然增持大型多元化銀行股票，因為他們預計隨著經濟復甦，貸款業績將保持穩定。

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