合併公告後 Skyworks 和 Qorvo 獲得花旗評級上調

[Skyworks Solutions 辦公室坐落在矽谷的中心。 Skyworks Solutions, Inc. 是一家美國半導體公司]Michael Vi/iStock 社論來自 Getty Images在 Skyworks 宣布以現金和現金收購 Qorvo 後，花旗將 Skyworks Solutions（納斯達克股票代碼：SWKS [https://seekingalpha.com/symbol/SWKS]）和 Qorvo（納斯達克股票代碼：QRVO [https://seekingalpha.com/symbol/QRVO]）的評級從“賣出”上調至“中性”股票交易。 該公司將 Skyworks 的新目標價定為 91 美元，Qorvo 的新目標價為 105 美元。 根據協議，Qorvo 股東在交易結束時持有的每股 Qorvo 股票將獲得 32.50 美元現金和 0.960 股 Skyworks 普通股。該交易 [https://seekingalpha.com/news/4509194-skyworks-to-buy-qorvo-in-cash-and-stock] 合併後的企業估值約為 22B 美元。 Atif Malik 領導的分析師表示，該交易旨在通過擴大的可服務可尋址市場 (SAM) 實現規模化和多元化，並提高手機市場和更廣泛的總可尋址市場 (TAM) 等領域的客戶粘性市場，以及約 5 億美元的預期成本協同效應。 “監管部門的批准是一個主要問題，但我們假設批准的可能性很高，因為中國在移動領域自給自足，而且 RF [射頻] 市場與 Broadcom (AVGO [https://seekingalpha.com/symbol/AVGO]) 和 Murata (OTCPK:MRAAY [https://seekingalpha.com/symbol/MRAAY]) 競爭激烈（OTCPK：MRAAF [https://seekingalpha.com/symbol/MRAAF]）作為主要競爭對手。此外，主要客戶蘋果（AAPL [https://seekingalpha.com/symbol/AAPL]）支持該交易。”分析師補充道。 分析師指出，他們之前表示需要進行行業整合，以抵消蘋果在 RF 行業的集中風險和競爭力量。因此，他們上調了 Skyworks 和 Qorvo 的評級。 另外，KeyBanc 將 Skyworks 的評級從“行業權重”上調至“增持”，目標價為 105 美元。 以 John Vinh 為首的分析師表示，此次升級的理由是——將合併視為高度互補，將 Skyworks 的強大執行記錄與擁有卓越體聲波的 Qorvo 的一流射頻技術相結合，或BAW、濾波器功能；整合一個成熟的子行業，這應該會帶來更好的定價和利潤擴張；成本協同效應超過 5 億美元，這將使我們在 2027 年每股收益達到 7.46 美元。 “這筆交易並非沒有風險，因為預計 18 個月內不會完成，並且需要中國批准；不過，我們認為 SWKS 的交易價格是 27 年每股收益的 11 倍，具有有利的風險/回報，”Vinh 和他的團隊表示。 與此同時，Skyworks 的其他幾家公司的評級也得到了提高。巴克萊銀行 (Barclays) 的評級上調至“平配”，派珀桑德勒 (Piper Sandler) 的評級上調至“增持”，目標價為 140 美元。 _更新：本文已根據其他公司的評級變化信息進行了更新。 _有關 SKYWORKS 和 QORVO 的更多信息 * Qorvo, Inc. (QRVO) 併購電話會議記錄[https://seekingalpha.com/article/4834000-qorvo-inc-qrvo-m-and-a-call-transcript] * Skyworks Solutions, Inc. (SWKS) 出席高盛 Communacopia 和技術會議（文字記錄） [https://seekingalpha.com/article/4821080-skyworks-solutions-inc-swks-presents-at-goldman-sachs-communacopia-technology-conference-2025] * 準確定位 Skyworks 在 Apple 等方面的損失 [https://seekingalpha.com/article/4816191-pinpointing-skyworks-loss-at-apple-and-more] * Skyworks Solutions 和 Qorvo 在交易消息發布後發布初步結果 [https://seekingalpha.com/news/4509208-skyworks-solutions-qorvo-issue-preliminary-results-after-deal-news] * Skyworks 以現金加股票的方式收購 Qorvo [https://seekingalpha.com/news/4509194-skyworks-to-buy-qorvo-in-cash-and-stock]