隨著公共部門和企業交易的建立，紅紫羅蘭預示著 2026 年的強勁增長

收益電話會議洞察：Red Violet, Inc.(RDVT) 2025 年第 3 季度

管理觀點

* 董事長兼首席執行官德里克·杜布納 (Derek Dubner) 報告稱，“又一個破紀錄的季度，所有關鍵財務指標均創下新高”，並強調了 Red Violet 產品在多個行業的強勁採用和不斷擴大的利用率。杜布納詳細介紹了“該季度的收入達到創紀錄的 2310 萬美元，增長 21%”，並強調對平台功能、產品進步、上市擴張和人工智能集成的持續投資。
* Dubner 指出，“本季度我們向 IDI 添加了超過 300 名客戶，第三季度末客戶數量超過 9,800 名”，此外，FOREWARN 還增加了 25,000 多名用戶，目前與超過 590 個房地產經紀人協會簽訂了合同。
* Dubner 宣布“我們的股票回購計劃增加 1500 萬美元”，並表示“本季度我們以平均價格 42.26 美元購買了 15,437 股普通股”。
* 首席財務官 Daniel MacLachlan 表示：“我們的所有關鍵財務指標均創下新高，凸顯了我們業務模式的可擴展性、效率和持久性。”

展望

* 管理層表示有信心將 2025 年視為“紅紫羅蘭又創紀錄的一年”。杜布納將企業管道描述為“迄今為止我們見過的最強大的管道”，並表示將持續投資於上市能力和人工智能計劃。
* MacLachlan 表示，“我們的預期是，我們在該毛利率水平上繼續擁有令人難以置信的槓桿率”，並預計第四季度毛利率將“約為 83% 至 84%，稱之為 82%、83%、84% 毛利率水平”。
* Dubner 補充道，“正如我所提到的，我們正全力以赴，對 2026 年感到非常興奮，我們將有更大的獲勝機會。”

財務業績

* 本季度收入為 2,310 萬美元，調整後毛利潤為 1,940 萬美元，調整後毛利率創歷史新高 84%。
* 調整後 EBITDA 達到 900 萬美元，利潤率為 39%。調整後淨利潤為 580 萬美元，調整後每股攤薄收益為 0.39 美元。
* 自由現金流為 730 萬美元。截至 2025 年 9 月 30 日，現金和現金等價物總計 4540 萬美元。本季度運營現金流為 1020 萬美元，自由現金流較上一年增長 51%。
* FOREWARN 收入以兩位數百分比增長，目前已與 590 多個協會簽約。總收入保留率為 96%。
* 合同收入佔總收入的75%，比上年下降2個百分點。

問答

* Josh Nichols，B.Riley Securities：對公共和企業部門獲勝的吸引力提出質疑，詢問影響和潛在市場。 Dubner 回應說，“在過去 6 個月左右的時間裡，我們確實開始看到萌芽”，並強調了與大型州收費機構的勝利以及與最大的工資處理機構之一簽訂的多年合同。 MacLachlan 補充說，“至少還有 49 個其他州需要弄清楚並追趕”並表示， “如今，這兩個領域的收入並沒有對我們的增長做出有意義的貢獻。”
* Lake Street Capital Markets 的 Eric Martinuzzi：當被問及 FOREWARN 續訂、定價和功能擴展時。 MacLachlan 回答說，“用戶群的持續續訂和使用以及使用量的增加令人驚嘆”，並肯定了“其中一些協議中的一些升級”帶來的強勁保留。
* Martinuzzi 詢問了 IDI 的客戶渠道和毛利率預期。 MacLachlan 解釋說，“我所說的下一個季度（2、3、4 個季度）的渠道非常強勁”，但指出了第四季度的季節性影響。關於毛利率，MacLachlan 預計“第四季度此時將與我們在第三季度看到的情況一致。”
* Martinuzzi 還對當前價格的股票回購策略提出質疑。 Dubner 回應道，“我們對資本的最佳利用是投資於這項業務...... 但將回購作為資本配置策略工具箱中更重要的工具，我們相信它對我們很有幫助。 ”

情緒分析

* 分析師表達了積極的情緒，反映出對公司發展軌蹟的信心以及對擴張機會的興趣，正如 Nichols 和 Martinuzzi 關於企業勝利和 FOREWARN 增長的問題所示。
* 管理層保持著自信和樂觀的基調，Dubner 表示，“我們正在全力以赴，對 2026 年感到非常興奮”，MacLachlan 重申了管道的實力和利潤預期。
* 與上一季度相比，分析師和管理層都維持或增強了積極的前景，更加重視企業管道轉換和股票回購的靈活性。

季度與季度比較

* 收入從 2025 年第二季度的 2180 萬美元增至 2025 年第三季度的 2310 萬美元。調整後毛利潤和利潤率均創下新紀錄，調整後 EBITDA 利潤率環比從 35% 提高至 39%。
* 客戶增加依然強勁，兩個季度都有超過 300 個新 IDI 客戶。FOREWARN 協會從 575 多個增加到 590 多個。
* 管理層的基調從第二季度強調內部運營改進和數據計劃轉變為第三季度強調外部勝利和渠道實力，特別是在公共部門和企業垂直領域。
* 本季度分析師的問題更多地集中在大型合同的貨幣化和可擴展性上，而上季度則強調運營槓桿和保留。

風險和擔憂

* 管理層承認，由於工作日減少，第四季度存在季節性，這可能會影響客戶的連續增長。
* 由於房價和利率高企，房地產行業（不包括 FOREWARN）同比略有下降。
* MacLachlan 將“相對固定的收入成本”模型視為一種緩解措施，儘管存在季節性或銷量波動，但仍能支持穩定的利潤率。

最後的結論

Red Violet 2025 年第三季度在核心市場和新興市場展現了創紀錄的財務業績、強勁的客戶增長以及強勁的執行力。該公司表示企業和公共部門機會的勢頭不斷增強，管理層對 2026 年進一步擴張表示強烈信心。對人工智能、平台功能和麵向客戶的解決方案的投資預計將推動持續的運營效率和利潤實力，支持持續的股東價值創造。

閱讀完整的收益電話會議記錄 [https://seekingalpha.com/symbol/rdvt/earnings/transcripts]

更多關於紅紫羅蘭的信息

* Red Violet, Inc.(RDVT) 2025 年第三季度收益電話會議記錄 [https://seekingalpha.com/article/4838780-red-violet-inc-rdvt-q3-2025-earnings-call-transcript]
* 紅紫羅蘭：秘密股票但可能定價 [https://seekingalpha.com/article/4816434-red-violet-undercovered-stock-but-pottially-priced]
* 紅紫羅蘭：高增長和強大的運營槓桿推動進一步上漲 [https://seekingalpha.com/article/4815741-red-violet-high-growth-and-strong-operating-leverage-fuel-further-upside]
* Seeking Alpha 對 Red Violet 的量化評級 [https://seekingalpha.com/symbol/RDVT/ ratings/quant- ratings]
* Red Violet 的歷史盈利數據 [https://seekingalpha.com/symbol/RDVT/earnings]