2025 年 10 月 29 日星期三
今天下午給今天的股市帶來了最大的影響，聯邦公開市場委員會（FOMC）最新貨幣政策公佈後，主要股指跌入負值，美聯儲三年來首次降息25個基點，至3.75-4.00美元區間。納斯達克指數和標準普爾500指數有所反彈，但小盤股羅素2000指數下跌進一步。 “12 月降息並非已成定局——遠非如此”這是美聯儲主席杰羅姆·鮑威爾 (Jerome Powell) 新聞發布會上大多數觀察人士都注意到的一句話，因為市場已經大幅上漲（正如本專欄所述），假設 12 月 16 日的下一次 FOMC 會議有可能再降息 25 個基點。鮑威爾堅稱，美聯儲的決定將由數據驅動（即使大部分決策將由數據驅動）。由於聯邦政府關閉，該數據仍然無法獲得）。
然而，我們注意到美聯儲 9 月會議的“點陣圖”包括三次 25 個基點的降息：9 月、10 月和 12 月（沒有 11 月會議），並且根據鮑威爾對當前經濟的評估（總體溫和擴張，消費者支出保持良好），除了重大災難之外，我們看不到任何其他情況會導緻美聯儲抹去 12 月的“點”。
在如此關注利率的情況下，美聯儲從 12 月 1 日起停止資產負債表縮減的新舉措或許是出人意料的。到期抵押貸款支持證券已經滾存超過 40 個月了，鮑威爾現在看到充足的準備金，但不會減少太多。展望未來，到期證券將作為國庫券進行再投資，而國庫券的持有期限也較短。 收益收盤後報告概述：MSFT、GOOGL、META 等微軟 MSFT 在今天下午發布的第一季度財報中，其營收和利潤均超出預期。每股收益 4.13 美元，收入 776.7 億美元，輕鬆超過每股 3.65 美元和 749.6 億美元的預期。 Azure 雲收入同比增長 +40%，高於預期，但可能不如預期強勁“小聲的號碼。”股價尾盤下跌-2.6%，年初至今下跌+28.5%。
谷歌母公司 Alphabet GOOGL 收盤後發布的第三季度報告顯示，其股價在尾盤交易中上漲了 6%。每股收益 2.87 美元，其中包括一次性 35 億美元的費用，但仍然超出了 2.26 美元的預期，營收為 874.7 億美元（減去流量獲取成本 [TAC]；該公司報告其營收為 1023.5 億美元），優於預期預計 849.6 億美元。本季度雲增長超出預期，達到 151.6 億美元。
Meta Platforms META 今天下午在其第三季度報告中也超出了預期，每股收益為 7.25 美元，遠好於 Zacks 對收入 512.4 億美元的共識中的 6.61 美元，大大超出了預期的 494.5 億美元。每個廣告的平均價格達到 +10，略低於分析師的預期。每日活躍人數再次超出預期：35.4 億美元估計為34.9億。
ServiceNow NOW 股價在今天下午發布的第三季度報告中的預測令人震驚後，在尾盤交易中上漲了 +3%：每股收益 4.82 美元，遠高於預期的 4.21 美元，營收為 34.1 億美元，高於預期的 33.5 億美元。首席執行官 Bill McDermott 表示，該公司能夠“大幅”上調前瞻性指引。
星巴克 SBUX 在第四財季每股盈利下降了 3 美分，達到 52 美分，而營收為 96 億美元，高於分析師預期的 93.3 億美元。其國際市場（不包括中國）的綜合股價上漲了 +3%，而中國上漲了 +2%，北美持平。股價在發佈時上漲，但現在為 -1%。
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