隨著 AI 和 Vision Pro 的進步，股價飆升，探索蘋果的真正價值

想知道蘋果公司的天價股價是否真的合理，或者表面之下是否有隱藏的價值？你並不孤單，我們要一起挖掘。蘋果公司的股價上週上漲了 2.9％，過去一個月上漲了 4.8％，今年迄今已上漲 10.9％。過去一年，該股的回報率為 21.9％，五年來，它已經上漲133.8%。最近，蘋果的股票表現受到其產品線的持續發展的影響，包括備受關注的 Vision Pro 耳機和人工智能集成的持續進步。投資者和分析師也對蘋果在全球供應鏈管理方面的戰略舉措議論紛紛，這同樣引發了樂觀和爭論。當談到基本面時，蘋果在我們的估值檢查中只得到了 1 分（滿分 6 分）。接下來，我們將探討這些估值檢查意味著什麼，以及更明智的方法在本文的最後看看蘋果的真正價值。

蘋果在我們的估值檢查中得分僅為 1/6。看看我們在完整的估值細分中發現了哪些其他危險信號。

方法 1：Apple 貼現現金流 (DCF) 分析

貼現現金流 (DCF) 模型通過預測未來的預期現金流，然後將其貼現回當前價值來估計企業當前的價值。該方法旨在根據公司的實際賺錢能力確定公司的內在價值。

對於蘋果來說，最新數據顯示，其過去一年產生了 998.9 億美元的自由現金流（FCF）。分析師預計，到 2030 年，蘋果的 FCF 可能達到 1868.4 億美元，5 年預測範圍為 2026 年的 1283.9 億美元到 2029 年的 1756.8 億美元。值得注意的是，分析師僅對未來五年的預測，而其他年份通過外推法估計。

這裡應用的 DCF 模型估計蘋果的內在價值為每股 227.58 美元。然而，這比當前股價大約低 18.8%。根據這個模型，蘋果的股票在今天的水平被認為被高估了。

結果：被高估

我們的貼現現金流 (DCF) 分析表明，Apple 可能被高估了 18.8%。發現 840 支被低估的股票或創建自己的篩選器以尋找更好的價值機會。截至 2025 年 11 月的 AAPL 貼現現金流

請參閱我們公司報告的估值部分，了解有關我們如何得出 Apple 公允價值的更多詳細信息。

方法 2：蘋果價格與收益 (PE)

對於像蘋果這樣盈利的公司來說，市盈率（PE）是一種廣泛使用的估值指標。它表明投資者願意為公司的每一美元收益支付多少費用，並且可以更輕鬆地將公司的價值與自身歷史、行業平均水平和同行進行比較。

故事還在繼續

“正常”或公平的市盈率由多種因素決定，包括公司的預期盈利增長和風險狀況。快速增長和風險較低的公司通常需要較高的市盈率。增長緩慢或風險較高往往會證明較低的市盈率是合理的。

蘋果目前的市盈率為 35.7 倍。這高於行業平均水平（23.1 倍）和同行平均水平（34.3 倍）。乍一看，這可能表明蘋果的交易價格高於其他科技公司。

然而，Simply Wall St 專有的“公平比率”指標通過考慮蘋果自身的盈利增長前景、利潤率、市值和風險等因素，提供了一個更具針對性的基準。與基本的行業平均水平或同行比較不同，公平比率旨在顯示對於蘋果獨特的形象而言，真正合理的倍​​​​數。

蘋果的公平比率經計算為 43.9 倍，實際上高於其當前的市盈率。這表明，儘管與同行和更廣泛的科技行業相比，蘋果的股價看起來昂貴，但蘋果的股價可能低於其自身基本面所證明的合理水平。

結果：估值偏低納斯達克 GS：AAPL 市盈率（截至 2025 年 11 月）

市盈率說明了一個故事，但如果真正的機會在其他地方呢？探索 1415 家內部人士對爆炸性增長押注巨大的公司。

升級您的決策：選擇您的 Apple 敘述

之前我們提到有一種更好的方法來理解估值，所以讓我們向您介紹 Narratives——一種更智能、更動態的投資決策方式。 敘述是你在數字背後的故事，你可以在其中定義你對蘋果未來收入、利潤和增長的看法，並將這種觀點與財務預測和你自己的公允價值聯繫起來。

借助 Simply Wall St 社區頁面上的敘事，您可以輕鬆構建和更新您對 Apple 未來的看法，將您的公允價值與當前市場價格進行比較，並了解您是否認為該股票值得買入、持有或出售。敘事會隨著公司新聞或收益等新信息的出現而自動更新，幫助您以新的見解保持領先地位。

例如，一些蘋果敘述認為公允價值要高得多，例如如果你相信人工智能驅動的長期增長和有彈性的收益，則每股為 275 美元。其他人則更加謹慎，將公允價值設定為低至 177 美元，突顯了利潤壓力、地緣政治或產品週期放緩等風險。

通過使用敘述，您可以決定什麼是最重要的，您的投資決策不僅取決於原始數據，還取決於其背後的思維。

對於 Apple，我們將通過兩個領先的 Apple Narratives 預覽讓您輕鬆上手：

🐂 蘋果公牛案例

公允價值：275.00 美元

當前價格比公允價值低約1.7%

收入增長預測：12.78%

蘋果正面臨美國高關稅的重大阻力，中國進口產品面臨高達 145% 的關稅，但正在積極將生產轉移到印度和越南以保護利潤率。即使在這種充滿挑戰的環境下，該公司也實現了強勁的盈利，服務收入創下歷史新高，分析師維持“適度購買”共識。對人工智能的戰略投資和強大的品牌忠誠度預計將推動長期增長，一些分析師預計，如果這些趨勢持續下去，蘋果將大幅上漲。

🐻 蘋果熊盒

公允價值：207.71 美元

當前價格比公允價值高出約30.2%

收入增長預測：6.39%

由於高昂的設備成本和重大的人口挑戰，蘋果未來增長對新興市場的依賴可能不會得到回報。新的歐盟法規、成本高昂的合規性以及關鍵服務收入流的潛在損失可能會擠壓利潤並威脅營收增長。對 Vision Pro 耳機等新技術的冒險押注可能不會帶來有意義的回報，如果採用率令人失望，可能會帶來額外的財務風險。

您認為 Apple 的故事還有更多內容嗎？請訪問我們的社區，看看其他人在說什麼！ NasdaqGS：AAPL 社區公平價值（截至 2025 年 11 月）

Simply Wall St 的這篇文章本質上是一般性的。我們僅使用公正的方法根據歷史數據和分析師預測提供評論，我們的文章無意提供財務建議。它不構成購買或出售任何股票的建議，並且不考慮您的目標或您的財務狀況。我們的目標是為您帶來由基本數據驅動的長期重點分析。請注意，我們的分析可能不會考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。 Simply Wall St 在提到的任何股票中沒有頭寸。

本文討論的公司包括蘋果公司 (AAPL)。

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