Constellation Energy Corp (CEG) 2025 年第 3 四半期決算ハイライト: 好調な収益と戦略的 ...

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GAAP収益: 第3四半期の1株あたり2.97ドル。調整後営業利益: 1株あたり3.04ドル、前年比0.30ドル増。原子力艦隊能力係数: 96.8%、一貫して業界平均より約4%高い。通期調整後営業利益ガイダンス: 1株あたり9.05～9.45ドルに縮小。カルパイン取引後の流動性: 140 億ドル。配当成長目標: 少なくとも年間成長率 10%。株価パフォーマンス: 年初から 50% 以上上昇。残りの自社株買いプログラム: 6 億ドル。

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発売日：2025年11月7日

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良い点

コンステレーション・エナジー・コーポレーション (NASDAQ:CEG) は、第 3 四半期の GAAP 利益が 1 株あたり 2.97 ドル、調整後営業利益が 1 株あたり 3.04 ドルと報告し、昨年の第 3 四半期の業績を上回りました。同社の原子力発電所は夏の間、ほぼ完璧な信頼性を達成し、好調な操業実績に貢献しました。コンステレーション・エナジー・コーポレーション (NASDAQ:CEG) は、コノウィンゴ・ダムの今後 50 年間の継続運用についてメリーランド州と画期的な合意に達し、同社はデータエコノミー市場に積極的に取り組んでおり、原子力エネルギーソリューションに関心を持つ洗練された知識豊富な顧客が増えています。コンステレーション・エナジー・コーポレーション(NASDAQ:CEG)は、新しい原子炉の計画と既存のプラントのライセンスの延長を計画しており、原子力エネルギーに対する公的および政府の支援の増加から恩恵を受ける有利な立場にあります。

マイナスポイント

同社は、好調な株価業績に起因する株式報酬計画により、非経常的なO&Mの逆風に直面している。データエコノミーにおける大規模取引の相互接続プロセスは遅延することが多く、取引完了の速度に影響を与えている。中西部とニューヨークのZEC価格は昨年の第3四半期に比べて低く、収益に影響を与えている。同社は株式報酬によるO&Mの逆風にさらされており、今年の粗利益率の好況の多くが相殺されている。新規原子力プロジェクトのコストと実行には不確実性があり、明確な価格設定と強固な力強さが求められる。リスクを軽減するためのパートナーシップ。

Q&Aのハイライト

Q: ジョー、ハイパースケーラーのコメントに関して、年末までに別のハイパースケール取引を発表する自信はありますか?また、これらの取引はメーターの前で組み立てられるのでしょうか? A: ジョセフ・ドミンゲス CEO: はい、私たちはフロントエンドのメーター取引に注力しており、相互接続プロセスがゲート機能になっています。取引はすぐに完了すると予想しており、できれば次の電話までに完了することを期待しています。ただし、顧客の承認プロセスが原因でタイミングを保証することはできません。

物語は続く

Q: フロント・オブ・メーター (FOM) とビハインド・ザ・メーター (BTM) の取引、特にガス対原子力の価格設定に収束は見られますか? A: ジョセフ・ドミンゲス CEO: ガスには能力がありますが、一部の顧客にとって長期的な持続可能性目標を達成できません。将来のガス価格と潜在的なコンプライアンスコストのため、ガスの価格を予測するのは困難です。当社の原子力製品は経済的に魅力的で、現在入手可能です。

Q: カルパインの資産売却プロセスに遅れが生じる可能性があるという話がありましたが、心配すべきでしょうか? A: ジョゼフ・ドミンゲス CEO: 私たちは、規制承認後の十分な時間を確保するために、資産売却プロセスを早期に開始しました。十分な時間があることに自信を持っており、売却に適した資産を確実にターゲットにしたいと考えています。市場は資産売却を支持しています。

Q: スリーマイル島とその進捗状況について最新情報を提供していただけますか? A: Joseph Dominguez、CEO: 進捗は順調です。重要な項目は完了し、プラントの状態は良好です。予期せぬ課題には遭遇しておらず、プロジェクトの成功に自信を持っています。

Q: 最近の電力市場のエネルギー価格の動きについてどう思いますか?また、それが契約交渉にどのように影響しますか? A: ジョセフ・ドミンゲス CEO: 戦略的に市場環境は資産販売にとって有利であり、当社の価格予想を裏付けています。EVP 兼 CCO のジム・マクヒューは、電力価格は負荷の増加と需給ファンダメンタルズにより堅調であり、当社のビジネスにとってプラスであると述べました。

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