KLA は、AI とプロセス制御の需要により、先進的なパッケージングの収益が 2025 年に 9 億 2,500 万ドルを超えると予想しています

決算説明: KLA コーポレーション (KLAC) 2026 年第 1 四半期経営展望 * CEO のリチャード・ウォーレス氏は、KLA が 9 月四半期に売上高 32 億 1,000 万ドル、非 GAAP 希薄化後 EPS 8.81 ドルという好成績を収めたと述べました。「この業績は、KLA のプロセス制御のリーダーシップが、最先端の研究開発投資を超えて、WFE のすべての成長市場に対応するためにどのように拡大したかを示しています。高帯域幅メモリと高度なパッケージングが含まれます。」 * ウォレス氏は、「2025 暦年には、先端パッケージ関連の収益が前年比約 70% 増の 9 億 2,500 万ドルを超えると予想しています。」と強調しました。同氏は、サービス収益が7億4,500万ドルで、前四半期比6%、前年同期比で16%増加したと述べた。 * ウォレス氏は、同四半期のキャッシュフローが10億6,600万ドルという記録的な数字となり、過去12カ月間の自社株買い5億4,500万ドルと配当金2億5,400万ドルを含む総資本収益率7億9,900万ドルを報告した。 * CFOのブレン・ヒギンズ氏は、「収益は32億1,000万ドルで、上記を上回った」と述べた。 「ガイダンスの中間点は31.5億ドルでした。非GAAP希薄化後EPSは8.81ドル、GAAP希薄化後EPSは8.47ドルで、それぞれのガイダンス範囲の中間点を上回りました。粗利益率は62.5%で、製品構成と製造効率の強化によりガイダンスの中間点を50ベーシスポイント上回りました。」 * ヒギンズ氏は、KLAが4月に16回連続の年間増配を発表したと指摘した。 2025 年 30 日、四半期ごとに 12% 上昇して 1 株あたり 1.90 ドルとなり、50 億ドルの自社株買いが承認されます。見通し * ヒギンズ氏は、12 月四半期の見通しを示し、「総収益は 32 億 2,500 万ドル、プラスまたはマイナス 1 億 5,000 万ドルになると予想されます」と述べました。半導体顧客に対するセミプロセス制御システムの収益のうち、ファウンドリ/ロジックの収益は約59%、メモリは約41%になると予想されます。メモリの中で、DRAMは約78%、NANDは22%になると予想されます。 * 粗利益率は62%±1パーセントポイントと予想され、営業費用は約6億3,500万ドルと予想されます。12月四半期については、「GAAP希薄化後EPSは8.46ドルになると予想されます。プラスまたはマイナス0.78ドル、非GAAP希薄化後EPSは8.70ドル、プラスまたはマイナス0.78ドルです。」 * ヒギンズ氏は、「当社は引き続きWFEの1桁台半ばから後半の成長を予想しており、前四半期に議論した以前の見通しからわずかに改善しました。」 * 中国の一部の顧客に対する米国政府の輸出規制の拡大の影響により、当社の売上高は3億ドルから3億5,000万ドル減少すると推定されています。 財務結果 * KLA は、同四半期の収益が 32 億 1,000 万ドル、非 GAAP 希薄化後 EPS が 8.81 ドル、GAAP 希薄化後 EPS が 8.47 ドルであると報告しました。 * 粗利益率は 62.5% と報告されました。非 GAAP ベースの営業費用は 6 億 1,800 万ドルで、研究開発費は3億6,000万ドル、販管費は2億5,800万ドル。非GAAP営業利益率は43.2%に達しました。 * 純利益は11億7,000万ドル、GAAP純利益は11億2,000万ドルでした。営業キャッシュフローは11億6,000万ドル、フリーキャッシュフローは10億7,000万ドルでした。KLAは現金、現金同等物、有価証券の合計で47億ドル、売上高で59億ドルを残して四半期を終了しました。 Q&A * ハーラン・サー氏、JPモルガン: 2026年のWFE成長見通しについて質問され、ヒギンズ氏は「それに近づいているというだけで、それが本当に強化された見通しであるかどうかは分からない。顧客、特に長年の顧客とそのリードタイムの期待について、我々は正確なタイミングについてより建設的になり始めている。」 * ヴィヴェク・アリヤ氏、BofA証券:ファウンドリ/ロジック売上高の連続減少に疑問を呈した。ヒギンズ氏は、「最先端では、12月四半期に増加しているが、中国の減少によって相殺されている。中国は9月に39%上昇した。」と説明した。 * クリストファー・ミューズ、カンター・フィッツジェラルド: 粗利と増分営業利益率について尋ねられた。ヒギンズ氏は、「ガイドの下では、その通りです。約50です」と答えた。 bpsであり、それは主に四半期の単なるミックス調整に関係しています。」 * Yu Shi、Needham: DRAM WFEを上回るDRAMプロセス制御の収益について質問。Wallace氏は、「場合によっては、ロジックでさえ見ているよりも、一部の層のDRAMに対してより高い感度要件が実際に発生していることがわかります。」 * Timothy Arcuri、UBS: RPO開示の変更について質問されました。 ヒギンズ氏は「ティム、我々は開示内容を変更し、その変更を3月四半期決算で行うつもりであることを強調した。」センチメント分析 * アナリストの論調は概して建設的で、質問は地理的構成、セグメントのアウトパフォーマンス、マージンの持続可能性に関する明確さに焦点が当てられていたが、中国と先進パッケージングの成長ペースに関しては明らかに懐疑的な見方もあった。 * 経営陣は自信を持ちながらも慎重な姿勢を維持した。準備された発言と質疑応答で、一貫した執行と市場シェアの増加を強調した。ウォレス氏は「目の前のことにかなり良い感触を持っている」などの表現を使い、ヒギンズ氏はガイダンス調整に関する詳細な内訳と透明性を提供した。 * 前四半期と比較して、アナリストと経営陣はどちらも中立から前向きのトーンを維持し、今四半期は中国の逆風と先進的なパッケージングの勢いについてより詳細な議論が行われた。四半期比比較 * 収益は31億7,500万ドルから32億1,000万ドルに増加しました。非GAAP希薄化後EPSは9.38ドルから8.81ドルに減少しました。粗利益率は63.2%から62.5%に減少しました。 * アドバンストパッケージングの収益予想は9億2,500万ドル以上に増加し、前年同期比約70%増加し、前四半期の改訂されたガイダンスと一致しました。 *経営陣の口調は依然として自信に満ちていたが、この四半期には、米国の輸出規制の影響と中国需要の正常化について、より明確な議論が含まれていた。 * アナリストは引き続き、成長促進要因、利益率の持続可能性、先端パッケージングおよびメモリ分野の競争環境の進化に焦点を当てていた。リスクと懸念 * 一部の中国顧客に対する米国政府の輸出規制により、収益が3億～3億5,000万ドル減少すると予測されている。 * 経営陣は関税が粗利益に与える影響を指摘し、四半期あたり50～100ベーシスポイントと見積もっており、これらの影響を軽減するための継続的な努力を認めた。 * セグメント構成、特に中国の変動性と先端パッケージングおよびメモリのシェアの進化により、さらなる不確実性が生じている。最後の要点KLAは、9月四半期の堅調な収益と収益性を強調した。 AI と高度なパッケージングの勢いは継続しています。経営陣は、高度なパッケージングの収益が 2025 年に 9 億 2,500 万ドルを超えると予想しており、ロジックとメモリの両方のセグメントでプロセス制御の強化に更なる機会があると見ています。輸出規制と中国正常化による逆風により、2026 年には収益が減少すると予想されていますが、KLA は、一貫した資本収益と堅調なフリー キャッシュ フローの創出に支えられ、WFE 市場の成長を上回る能力に引き続き自信を持っています。決算会見のトランスクリプト全文を読む[https://seekingalpha.com/symbol/klac/earnings/transcripts]KLA コーポレーションの詳細 * KLA コーポレーション (KLAC) の 2026 年第 1 四半期決算報告のトランスクリプト[https://seekingalpha.com/article/4835058-kla-corporation-klac-q1-2026-earnings-call-transcript] * KLA Corporation 2026 Q1 - 結果 - 決算説明会[https://seekingalpha.com/article/4835134-kla-corporation-2026-q1-results-earnings-call-presentation] * KLA Corporation 第 1 四半期プレビュー: ビートの可能性が高い、複数のまだ重い、ホールド[https://seekingalpha.com/article/4832861-kla-corporation-q1-preview-beat-likely-multiple-still-heavy-hold] * KLA Corp.は第1四半期の結果にもかかわらず下落、ガイダンスの最高予想[https://seekingalpha.com/news/4510355-kla-corp-falls-even-as-q1-results-guidance-top-estimates] * KLA Corporation の非 GAAP EPS は 8.81 ドルで 0.19 ドル上回り、売上高は 32 億 1000 万ドルで 4,000 万ドル上回りました。 [https://seekingalpha.com/news/4510669-kla-corporation-non-gaap-eps-of-8_81-beats-by-0_19-revenue-of-3_21b-beats-by-40m]