アナリストはテルス（TU）が減益を報告すると予想：何に注目すべきか

Telus (TU) は、2025 年 9 月終了の四半期決算を発表する際、売上高の減少により前年同期比で利益が減少すると予想されています。この広く知られているコンセンサス見通しは同社の収益状況をよく示していますが、実際の結果がこれらの予想とどのように比較されるかは、短期的な株価に影響を与える可能性のある強力な要因となります。

11月7日に発表される予定の決算報告書が、これらの主要な数字が予想を上回れば株価の上昇に寄与する可能性があるが、一方で、数値が外れれば株価は下落する可能性がある。

経営陣が決算会見で経営状況について議論することで、当面の価格変動の持続可能性と将来の利益予想がほぼ決まるが、予想外のプラスのEPSが実現する確率について、ハンディキャッピング的な洞察を得る価値はある。

ザックスのコンセンサス推定

この電気通信会社は、次期報告書で 1 株あたり 0.19 ドルの四半期利益を計上すると予想されており、これは前年比で 9.5% の変化に相当します。

売上高は前年同期比0.5％減の37億2000万ドルとなる見通し。

見積り修正傾向

当四半期のコンセンサスEPS予想は、過去30日間で現在の水準まで1.72%下方修正されました。これは基本的に、対象アナリストがこの期間にどのように初期予想を集合的に再評価したかを反映しています。

投資家は、各担当アナリストによる予想修正の方向性が必ずしも全体の変動に反映されるとは限らないことに留意する必要があります。

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収益のささやき

企業の決算発表に先立って予想を修正すると、決算が発表される期間の経営状況を知る手がかりが得られます。この洞察は、当社独自のサプライズ予測モデル、Zacks Earnings ESP (Expected Surprise Prediction) の中核となっています。

Zacks Earnings ESP は、その四半期の最も正確な推定値と Zacks のコンセンサス推定値を比較します。 「最も正確な見積り」は、ザックス・コンセンサスのEPS見積りのより最新版です。ここでの考え方は、アナリストが決算発表の直前に見積りを修正することで最新の情報を入手でき、アナリストやコンセンサスに貢献した他の人が以前に予測したものよりも正確になる可能性があるということです。

したがって、収益 ESP 読み取り値がプラスまたはマイナスであれば、理論的にはコンセンサス推定から実際の収益が乖離している可能性が高いことを示します。ただし、モデルの予測能力が重要なのは、ESP 読み取り値がプラスの場合のみです。

プラスの収益 ESP は、特にザックス ランク #1 (強い買い)、2 (買い)、または 3 (ホールド) と組み合わせた場合、収益の上昇を強力に予測します。当社の調査によると、この組み合わせの銘柄はほぼ 70% の確率でポジティブなサプライズを生み出し、堅実なザックス ランクは実際に収益 ESP の予測力を高めます。

物語は続く

マイナスの収益 ESP 測定値は収益の失敗を示すものではないことに注意してください。当社の調査によると、マイナスの収益 ESP 測定値やザックス ランクが 4 (売り) または 5 (強い売り) の銘柄については、ある程度の信頼性を持って収益の予想を予測することは困難です。

Telus の数字はどのように変化しましたか?

Telus の場合、最も正確な見積りは Zacks のコンセンサス見積りよりも低く、アナリストが最近同社の収益見通しに対して弱気になっていることを示唆しています。これにより、収益 ESP は -1.35% となりました。

一方、この株式のザックスランクは現在 #3 です。

したがって、この組み合わせにより、Telus がコンセンサス EPS 予想を上回ると最終的に予測することが困難になります。

驚くべき業績の歴史に手がかりはあるのか?

アナリストは、企業の将来の収益の見積もりを計算する際、過去のコンセンサス予想とどの程度一致することができたかを検討することがよくあります。したがって、今後の数字への影響を測るために、驚くべき歴史を見てみる価値はあります。

前回報告された四半期では、Telus は 1 株あたり 0.17 ドルの利益を計上すると予想されていましたが、実際の利益は 0.16 ドルで、-5.88% という驚きの結果となりました。

過去 4 四半期にわたって、同社はコンセンサス EPS 予想を 3 回上回りました。

結論

利益が上振れるか下回るかだけが、株価が上昇または下降する唯一の根拠ではない場合があります。多くの株は、投資家を失望させる他の要因により、利益が上振れしたにもかかわらず、最終的には失速してしまいます。 同様に、予想外の触媒により、収益が下回ったにもかかわらず、多くの銘柄が上昇します。

そうは言っても、収益予想を上回ると予想される銘柄に賭けることで、成功の可能性は高まります。これが、四半期リリースに先立って企業の収益 ESP とザックス ランクをチェックする価値がある理由です。必ず収益 ESP フィルターを利用して、発表前に売買するのに最適な銘柄を見つけてください。

Telus は収益を上回る魅力的な候補ではないようですが、投資家はこの株に賭けるか、決算発表を前にこの株に手を出さないようにするには、他の要因にも注意を払う必要があります。

業界プレーヤーの期待される成果

ザックス・ダイバーシファイド・コミュニケーション・サービス業界の別の銘柄であるBCE（BCE）は、2025年9月終了四半期の1株当たり利益が0.52ドルになると予想されています。この推定値は、前年同期比-5.5%の変化を示しています。同四半期の売上高は、前年同期比0.6%減の43億5,000万ドルと予想されています。

BCE のコンセンサス EPS 推定値は、過去 30 日間で現在のレベルまで 2.1% 高く修正されました。ただし、最も正確な推定値が高くなったことで、収益 ESP は +0.28% となりました。

この収益 ESP とザックス ランク 4 位 (売り) を組み合わせると、BCE がコンセンサス EPS 予想を上回ると決定的に予測することは困難になります。過去 4 四半期で、同社はコンセンサス EPS 予想を 2 回上回りました。

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この記事はもともと Zacks Investment Research (zacks.com) に掲載されたものです。

ザックス・インベストメント・リサーチ

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