FLWS 第 3 四半期の詳細: マーケティングの効率化と流通の拡大に重点を置いた再建の取り組み

電子商取引の花屋およびギフト小売業者 1-800-FLOWERS (NASDAQ:FLWS) は、2025 年第 3 四半期の売上高が前年同期比 11.1% 減の 2 億 1,520 万ドルとなり、ウォール街の収益予想を下回りました。非 GAAP ベースの 1 株あたり 0.83 ドルの損失は、アナリストのコンセンサス予想を 29.7% 下回りました。

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1-800-FLOWERS (FLWS) 2025 年第 3 四半期のハイライト:

収益: 2 億 1,520 万ドル vs アナリスト予想 2 億 1,780 万ドル (前年比 11.1% 減、予想外 1.2%) 調整後 EPS: -0.83 対アナリスト予想 -0.64 ドル (29.7% 予想外) 調整後 EBITDA: -3,295 万ドル vs アナリスト予想 -3,295 万ドル (利益率 -15.3%、インライン)利益率: -23.5%、前年同期の -18.7% から減少 時価総額: 2 億 3,030 万ドル

ストックストーリーの見解

1-800-FLOWERSの第3四半期決算は、売上高と調整後1株当たり利益がいずれもアナリスト予想を下回り、ウォール街の予想を下回った。経営陣は、この業績は純粋な売上成長よりもマーケティング貢献利益を優先した、マーケティング戦略の意図的な変更によるものだと考えた。最高経営責任者（CEO）のアドルフォ・ビラゴメス氏は、同社が再生プロセスの初期段階にあると述べ、「やるべきことはまだ多く、必然的にいくつかの課題があるだろう」と述べた。同チームは、継続的な業務効率化とコスト削減の取り組みが、売上の低迷を部分的に相殺し、タイミング関連の項目を調整すると基礎的な収益性が改善する初期の兆候を示していると指摘した。

今後に向けて、経営陣は将来の成長の基盤として規律あるマーケティング投資と業務効率を重視し、同時に関税や輸送費などの業界の逆風にも対処している。同社は従来の電子商取引チャネルを超えて拡大し、サードパーティ市場での存在感を高め、新しい実店舗のコンセプトをテストすることを目指している。CEOのビラゴメス氏は「この戦略により、当社はより強力で持続可能な成長と収益性を実現できる」と述べ、CFOのジェームズ・ラングロック氏は5,000万ドルの追加コスト削減目標を強調した。今後 2 年間で、来年には半分が達成される予定です。

経営陣の発言から得た重要な洞察

経営陣は、業界の競争とコスト圧力による継続的な課題を認識しながらも、マーケティングの効率化とより広範な流通アプローチへの戦略的転換の初期の利点を強調しました。

マーケティング戦略の全面見直し: 同社は、売上のみに焦点を当てるのではなく、マーケティング貢献利益 (クレジット カードとマーケティング手数料を差し引いた粗利) を優先するようになりました。これは、マーケティング支出が単なる売上高ではなく、確実に収益性の高い成長を促進することを目的としています。サードパーティ マーケットプレイスへの参入: 1-800-FLOWERS は、初めて Amazon と walmart.com を通じて販売を開始し、自社の Web サイトを超えて販売範囲を拡大しました。経営陣は、製品提供を最適化し、ベスト プラクティスを適用する計画により、初期の好調な牽引力に注目しました。実店舗での小売テスト: 同社は、潜在的なスケーラブルな実店舗小売コンセプトのテストとして 9 つのホリデー ポップアップ ショップを立ち上げ、ブランド認知度を高め、新たな収益チャネルを開拓することを目指しています。既存のシェリルズ クッキーの店舗は、将来の拡大に向けた収益性の高いモデルとして挙げられています。リーダーシップの変更: メラニー バブコックが最高マーケティングおよび成長責任者に任命され、ホーム デポ時代から AI と顧客中心の戦略を活用した経験をもたらしました。彼女の役割は、コスト効率化への取り組み: 外部コンサルタントとの継続的な協力により、すでに年間 1,700 万ドルのコスト削減が実現しており、さらに 5,000 万ドルの目標削減効果が確認されていますが、これらの取り組みは関税や輸送費の値上げによって部分的に相殺されています。

物語は続く

将来のパフォーマンスの原動力

1-800-FLOWERS の見通しは、関税や競争の激化といった業界全体の逆風に対処しながら、規律あるマーケティング投資、コスト削減、チャネル拡大に重点を置いています。

持続的なマーケティング規律: 経営陣は、より高い収益をもたらし、顧客獲得効率を向上させるチャネルに焦点を当て、マーケティング支出をさらに洗練するつもりです。このアプローチは、たとえ短期的な売上成長が鈍化したとしても、収益性を促進すると予想されます。コスト削減の実施: 同社は、2 年間で 5,000 万ドルの段階的なコスト削減を計画しており、その半分は来年に実現される予定です。 これらの節約は、業務の合理化、サプライチェーンの改善、マーケティング業務の一元化によって期待されますが、一部の効果はリストラの先行費用によって遅れる可能性があります。チャネルと製品の多様化: 経営陣はサードパーティのマーケットプレイスに投資し、物理的な小売形式を模索しています。これらの取り組みは、新規顧客を獲得し、Web サイトの直接トラフィックへの依存を減らすように設計されていますが、消費者の行動や競争圧力が変化した場合、実行リスクは残ります。

今後の四半期の触媒

今後数四半期、StockStory チームは、(1) 継続的なコスト削減の取り組みの有効性と、特定された削減が計画どおり実現するかどうか、(2) サードパーティのマーケットプレイスや実店舗での試験的な販売を通じた販売拡大の進捗状況、(3) デジタル マーケティングのコストと顧客獲得に対する競争圧力の影響を監視します。また、マージンにさらに影響を与える可能性のある業界全体の料金体系の動向にも注意深く監視していきます。

1-800-FLOWERS は現在、決算直前の 3.50 ドルから上昇し、3.58 ドルで取引されています。この四半期を経て、買いか売りか?答えは完全な調査レポートにあります (アクティブな Edge メンバーは無料です)。

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