ケラノバの第 3 四半期利益は最高予想、本業の売上高は低め

Kellanova (K) は、2025 年第 3 四半期の業績を報告しました。この決算では、売上高と最終利益は前年比で増加し、それぞれのザックス コンセンサス予測を上回りました。

結果は、厳しい需要環境における規律ある実行を裏付けた。先進国市場全体で本業の売上の低迷が続いている一方、同社の業務効率、新興市場の力強い勢い、コスト管理が、さらなる収益成長を支えた。マースによる買収が近づいており、ケラノバは移行期間中も安定した業績を維持できる立場にある。

K: 四半期ハイライト

ケラノバの調整後利益は1株当たり94セントで、前年同期比3.3％増で、ザックスのコンセンサス予想の88セントを上回った。為替中立ベースでは、調整後EPSは2.2％増の93セントとなった。

Kellanova 価格、コンセンサス、および EPS サプライズKellanova 価格、コンセンサス、および EPS サプライズ

ケラノバ価格-コンセンサス-eps-サプライズ-チャート ケラノバ相場

純売上高は、アフリカ全土の麺類の成長勢いと為替の有利な動きに支えられ、前年同期比0.9％増の32億6000万ドルとなった。トップラインはザックスのコンセンサス予想である32億5000万ドルを上回った。しかし、スナック、シリアル、冷凍食品のカテゴリーが軟調だったため、本業純売上高は0.5％減少し、全体の業績を圧迫した。

調整後粗利益率は前年の35%と比較して33.4%となりました。調整後営業利益は7.3%改善して4億7,300万ドルとなり、為替影響なしの調整後営業利益は6.6%増加して4億7,000万ドルとなりました。これは、生産性、経費管理、インセンティブ報酬の低下により、不利な事業構成とコストの上昇により部分的に相殺されました。

Kのセグメント別業績

北米: スナックおよび冷凍カテゴリーの販売量が引き続き低調だったため、売上高は前年同期比 2.7% 減の 16 億 3,000 万ドルとなりました。オーガニック売上高は 2.6% 減少しました。調整後為替中立ベースでの営業利益は 10% 増加しました。

ヨーロッパ: 売上高は0.9%減の6億5,300万ドルで、スナックおよびシリアルカテゴリーの需要低迷と特定の顧客からの注文中断による数量と価格/構成の減少が影響しました。オーガニック売上高は5%減少しました。調整後営業利益は22%減少、為替中立ベースでは25%減少しました。

ラテンアメリカ：売上高は3億800万ドルで、前年同期比0.8%減（本業ベースでは2.3%減）で、これは主にメキシコでの穀物量の低迷を反映しており、一部は有利な為替変動と価格実現によって補われています。調整後営業利益は37%減、為替中立ベースでは38%減となりました。

アジア太平洋、中東、アフリカ (「AMEA」): AMEA は依然として傑出した地域であり、売上高は 13.7% 増加して 6 億 7,200 万ドルとなりました。これは、アフリカのヌードル事業における大幅な数量増加と昨年の為替による価格上昇の繰り越し効果に後押しされ、地域全体の穀物数量と売上高の広範な増加によって補完されました。本業売上高は 11.5% 増加しました。調整後為替中立ベースで、営業利益は 4% 増加しました。この地域がケラノバにとって重要な成長エンジンとしての役割を果たしていることが強調された。

物語は続く

Kellanova のその他のアップデート

ザックス ランク 3 位 (ホールド) の企業は、現金および現金同等物が 2 億 4,000 万ドル、長期負債が 43 億 4,000 万ドル、総資本が 43 億ドル近くで四半期を終了しました。

2025 年の最初の 9 か月間、ケラノバの営業活動による純キャッシュは合計 7 億 8,800 万ドルでした。設備投資は 4 億 6,800 万ドルに達し、フリー キャッシュ フローは 3 億 2,000 万ドルになりました。

以前発表されたように、マース社はケラノバを1株あたり現金83.50ドルで買収することに合意した。2024年11月に株主によって承認されたこの取引は引き続き規制当局の承認が必要で、2025年末までに完了する予定である。合併が保留中であるため、ケラノバは現時点でフォワードガイダンスを発表していない。

K社の株価は過去3カ月間で4%上昇し、業界の下落率は19.8%だった。

いくつかの固形食品の賭け

United Natural Foods (UNFI) は、ナチュラル、オーガニック、スペシャルティ、農産物、従来の食料品および非食品の流通に取り組んでいます。現在、Zacks ランク 1 (強い買い) を誇っています。今日の Zacks #1 ランク銘柄の完全なリストは、ここでご覧いただけます。

ザックス・コンセンサスによるユナイテッド・ナチュラル社の今会計年度の売上高と利益の予想は、前年度の報告レベルからそれぞれ2.5%と167.6%の成長を示しています。 UNFI は、後続の第 4 四半期決算で平均 416.2% というサプライズを達成しました。

冷凍ポテト製品の生産、流通、マーケティングに従事するラムウェストン（LW）は現在、ザックスランク1を獲得しています。

ザックス・コンセンサスによるラム・ウェストン社の今年度売上高の予想は、前年度の報告レベルから1.3%の成長を示しています。LWは、平均16%という後続の第4四半期利益を驚きの数字で達成しました。

Vital Farms (VITL) は、殻付き卵、バター、その他の製品のパッケージ、販売、流通を行っています。現在、ザックス ランクで第 2 位 (買い) を獲得しています。VITL は、平均 35.8% という後続の第 4 四半期利益をサプライズ達成しました。

Vital Farms の今会計年度の売上高と利益に関するザックス コンセンサス推定は、前年度の報告レベルからそれぞれ 27.2% と 16.1% 増加することを意味しています。

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この記事はもともと Zacks Investment Research (zacks.com) に掲載されたものです。

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