Ouster は、BlueCity のリーチを拡大し、AI 主導の物理ソリューションを加速しながら、第 4 四半期の収益を 3,950 万～4,250 万ドルを目標にしています

決算報告の洞察: Ouster, Inc.(OUST) 2025 年第 3 四半期

経営者の視点

* CEOのチャールズ・パカラ氏は、「当社の11四半期連続の収益成長を表す3,950万ドルの収益で事業全体の成長が続いている」ことと、7,200個を超えるセンサー出荷という新記録を強調した。同氏は、42％という高い粗利率と無借金で四半期末の現金ポジションが2億4,700万ドルであることに言及した。パカラ氏は、「この実績は、当社の多様な顧客ベースにわたって関係を深め、パイロットプログラムを大量の注文に変える当社の能力をさらに証明している」と強調した。
*スマートインフラストラクチャ分野における戦略的進歩には、Ouster GeminiとREV7の導入拡大、ユタ州のOuster BlueCity向けの新規取引の獲得、自律型倉庫ロボットの世界的テクノロジー企業へのREV7センサーの大量出荷が含まれる。パカラ氏はまた、同社が「欧州の大手産業機器メーカーにREV7を供給する相当量の注文を確保した」と述べ、ロボットフリートを2,000台にまで拡大すると見込んでいるServe Roboticsにセンサーを納入したと述べた。年末。
* パカラ氏は、「ソフトウェア付属ビジネスの拡大」、「製品ポートフォリオの変革」、「収益性の向上に向けた実行」という 3 つの 2025 年の戦略的優先事項について概説しました。同氏は、ソフトウェア付属販売の牽引力、統合セキュリティソリューションのためのConstellisとの新たな提携、そして「イリノイ州やミズーリ州を含む追加の州にBlueCityを導入するための7つの新たな独占的提携」を報告した。
* 製品ポートフォリオへの投資には、検出を改善するための AI アルゴリズムの再トレーニング、Ouster SDK での新しいリアルタイム ローカリゼーション、次世代 L4 および Cronos カスタム シリコンの進歩が含まれており、「現在対応可能な市場は 2 倍以上に拡大すると予想されます」。
* 「当社の長期的な財務枠組みを達成するための軌道を維持し、第 3 四半期に記録的な結果を達成したため、当社チームが収益性を目指して一貫して実行したことを誇りに思います」とパカラ氏は述べました。
* CFO Kenneth Gianella 氏は、「売上高 3,950 万ドルは記録的であり、前年同期比 41%、前四半期比 13% の成長を示した」と報告し、「スマート インフラストラクチャが第 3 四半期の売上に最大の貢献を果たし、次いで当社のロボット工学と産業分野がほぼ同額の貢献を果たした」と述べました。
* Gianella 氏はさらに、「GAAP の粗利益率は 42% で、昨年の第 3 四半期と比較して 4 ポイント増加しました」、「第 3 四半期の GAAP の営業費用は 4,100 万ドルで、前年比 7% 増加しました」と付け加えました。

展望

* 第 4 四半期について、Gianella 氏は「収益は 3,950 万ドルから 4,250 万ドルになると予想しています」と述べました。
*経営陣は、「年間売上高の30%から50%の成長」、粗利目標の「35%から40%」、そしてイノベーションと市場開拓への継続的な投資に重点を置くことを繰り返し述べた。

財務結果

* Ouster は、2025 年第 3 四半期の収益が 3,950 万ドルであると報告しました。
* 7,200 個を超えるセンサーが出荷され、過去最高を記録しました。
* 粗利益率は 42% と報告されました。
* 営業費用は 4,100 万ドルで、研究開発投資の増加が主な要因として強調されました。
* 調整後EBITDAは約1,000万ドルの損失で前年同期比横ばいでしたが、前四半期の雇用税還付により前四半期比では400万ドル減少しました。
*同社は現金、現金同等物、制限付き現金、および短期投資で2億4,700万ドルを保有して四半期を終了した。

Q&A

* Colin Rusch、Oppenheimer: Rev8 と Cronos のテストの進捗状況と加速の可能性について尋ねられ、Pacala 氏は次のように答えました。「私たちはデジタル LiDAR ポートフォリオへの投資に引き続き信じられないほど熱心に取り組んでいます...TAM 全体の 2 倍...オースターの歴史の中で最も重要な製品セットです。」 Rusch 氏は、顧客の設計サイクルと導入率を追跡調査しました。Pacala 氏は、「少数の企業が…実際に本格的な生産に至っている」と説明し、パイロットから商業規模までの例として Serve Robotics を挙げました。
* アナンド・バラジ氏、キャンター・フィッツジェラルド氏: 自動運転車の分野とBlue UAS認証の追求について質問。パカラ氏は、オースター社がモーショナル社およびメイ・モビリティ社と提携関係にあることを示唆し、近い将来の直接OEM採用への期待を和らげたが、将来の機会に合わせた社内製品への投資に言及した。ブルーUASについて、パカラ氏は「我々には確かに堀がある。我々は最初だ――我々は確かにこの分野での先発者だ。」と述べた。
* Madison de Paola、Rosenblatt Securities: サプライチェーンの制約の緩和と BlueCity の付加率について質問されました。 パカラ氏は、「その能力を持つことは非常に重要です...顧客の要求に確実に応えられるよう、私たちは常に能力に投資していきます。」と述べました。
* タイラー・ペリー・アンダーソン、クレイグ・ハルム氏: 人型ロボットとアドレス指定可能な交差点の影響に疑問を呈する パカラ氏は、人型ロボット工学はプロトタイピング中であり、「我々のロボット工学分野を強化するだろう...まだ初期段階にある」と述べた。同氏は「北米には信号交差点が約30万か所ある。これが対応可能な市場の総数だ」と明言した。
* ケイシー・ライアン、ウェストパーク・キャピタル: 防衛分野と潜在的な DJI 制限について質問。パカラ氏は、非改修の機会に焦点を当てていることを指摘し、「ここには大きな機会があるが、これが普遍的に展開される規模のタイムラインは不透明である」と述べた。
* ノースランド・キャピタル、ティム・サヴァジョー氏: ラストマイル配送と生産拡大について質問。パカラ氏はサーブ・ロボティクスを成長の原動力として挙げ、ジャネラ氏は「生産量が10%未満であることが、オースターが早いイニングにいるか、...まだダッグアウトにいるかについて話している理由だ」と付け加えた。
* Anderson 氏は、他のセンサーとのソフトウェア互換性についてフォローアップしました。Pacala 氏は、「当社のソフトウェアでは別のセンサーを使用することはできません。それが、ソフトウェア付属のビジネスである理由です。」と答えました。

感情分析

*アナリストらは、製品サイクル、完全な生産導入、サプライチェーンの回復力、市場の拡大について、好奇心から慎重な楽観論までさまざまなトーンで、将来を見据えた質問を提起した。規模の拡大、市場への対応可能性、技術の差別化に関する質問は、適度な自信を反映しているが、実行リスクと将来の成長についての明確さも求めた。
*経営陣は自信を持ちながらも慎重な口調を維持し、一貫した実行、強固な財務基盤、重要な市場機会を強調した。「私たちは引き続き信じられないほどコミットしている」や「チームの一貫した実行を誇りに思う」などのフレーズは自信を示し、スケジュールやOEMの採用に関する回答は思慮深く、コミットメントのないアプローチを明らかにしました。
* 前四半期と比較して、アナリストも経営陣も同様の口調を維持していましたが、経営陣が準備したコメントではより具体的な顧客の獲得と大規模な導入について言及しており、質疑応答では引き続き市場のタイミングについて楽観的な見方と現実的な見方のバランスが保たれていました。

四半期ごとの比較

* 第 3 四半期の売上高 3,950 万ドルは、前四半期の「3,500 万ドル強」からの成長を反映しています。
* センサーの出荷数は、第 2 四半期の「5,500 以上」から 7,200 以上に増加しました。
* 製品構成と関税の影響を反映して、粗利益率は 45% から 42% に変化しました。
* 研究開発投資の継続により、営業費用は第 2 四半期の 4,300 万ドルから第 3 四半期には 4,100 万ドルへとわずかに減少しました。
* 経営陣の戦略的優先事項は一貫しており、ソフトウェア関連ビジネスの拡大、製品ポートフォリオの変革、収益性が重要でした。
* アナリストの焦点は、前四半期では認証と初期顧客の獲得に重点を置いていたのに比べ、顧客の生産導入のペース、サプライチェーンの能力、新しい分野の収益化にシフトしました。
*コア成長率と市場拡大に対する経営陣の信頼は引き続き高く、顧客の拡大とパートナーシップのより具体的な例が示されています。

リスクと懸念事項

＊経営陣は、関税の逆風が粗利に影響を与える継続的な問題であると強調した。
*営業費用は、主に研究開発と市場投入のタイミングにより「四半期ベースで変動する」と予想されます。
＊アナリストらは、サプライチェーンの潜在的な制約と、新たなロボット工学や防衛分野の拡大スケジュールに疑問を抱いた。
*パカラ氏は、OEM自動車および防衛市場での採用には長いスケジュールがあることを認め、人型ロボットの機会は「まだ初期段階」であると述べた。

最終的なポイント

Ouster は、商業展開の拡大、新しいソフトウェア パートナーシップ、AI を活用したソリューションと次世代製品開発への継続的な投資により、2025 年第 3 四半期に記録的な収益とセンサー出荷を達成しました。強固な資金繰り、ソフトウェア付属製品の拡大に明確に焦点を当て、第 4 四半期の収益見通しを 3,950 万ドルから 4,250 万ドルの間とすることで、経営陣は関税やサプライ チェーンによる継続的なリスクを認識しながらも、引き続き同社の成長軌道に自信を持っています。需要、およびロボット工学、防衛、自動車 OEM 統合などの新興分野での段階的な導入スケジュール。

収益報告書全文を読む [https://seekingalpha.com/symbol/oust/earnings/transcripts]

オースターの詳細

※株式会社オースター (OUST) 2025 年第 3 四半期決算報告書 [https://seekingalpha.com/article/4837942-ouster-inc-oust-q3-2025-earnings-call-transcript]
* Ouster - 物理 AI の目 [https://seekingalpha.com/article/4831212-ouster-eyes-of-physical-ai]
* Ouster の AI Advantage はすでに織り込まれていますか?(ダウングレード) [https://seekingalpha.com/article/4828929-is-ousters-ai-advantage-already-price-in-downgrade]
* Ouster 2025 年第 3 四半期収益プレビュー [https://seekingalpha.com/news/4513412-ouster-q3-2025-earnings-preview]
* Ouster は、ソフトウェア関連ビジネスと AI が成長を促進するとして、第 3 四半期の収益目標を 3,500 万ドル～3,800 万ドルと概説 [https://seekingalpha.com/news/4482166-ouster-outlines-35m-38m-q3-revenue-target-as-software-attached-business-and-ai-drive-growth]