Take-Twoは、「GTA VI」の発売が2026年11月にずれ込むため、2026年の純予約額は64億ドル～65億ドルの目標を概説

Earnings Call Insights: Take-Two Interactive Software (TTWO) 2026 年第 2 四半期

経営者の視点

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エグゼクティブ会長兼最高経営責任者（CEO）のストラウス・ゼルニック氏は、当四半期の記録的な純予約額を強調し、「当社は、19億6,000万ドルの純予約額を含む素晴らしい第2四半期の業績を達成しました。これは、当社の予想を大幅に上回っており、当社史上最高の第2四半期の純予約額を表しています。」と述べました。ゼルニック氏はまた、複数のフランチャイズの好調な業績と会計年度の楽観的な見通しを理由に、通年の純予約額の見通しを64億ドルから65億ドルに引き上げると発表した。

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ゼルニック氏は、ロックスター・ゲームスが『グランド・セフト・オート VI』のリリース日を2026年11月19日に設定したことを明らかにし、「ロックスター・ゲームスは『グランド・セフト・オートVI』を2026年11月19日にリリースすると発表しました。これにより、プレイヤーが期待し、それに値する高レベルの完成度でゲームを完成させるための追加の時間がチームに与えられました。」と述べました。

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同四半期中に 2K が発売した NBA 2K26 は、これまでに 500 万本以上販売され、NBA 2K25 と比べて 2 桁の増加となり、売上とエンゲージメントの記録を打ち立てました。ゼルニック氏は、「デイリーアクティブユーザー数と MyCAREER デイリーアクティブユーザー数がそれぞれ 30% 近く、40% 近く増加したことをうれしく思います。これが経常消費支出の 45% 増加に貢献しました。」と述べました。

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モバイルの面では、Toon Blast や Match Factory! などの複数のタイトルが前年比成長を達成し、Rollic の Color Block Jam がスタジオの最高収益タイトルであり続けました。CSR フランチャイズの生涯ゲーム内支出額は 10 億ドルを超えました。

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社長のカール・スラトフ氏はパイプラインの強さと今後のリリースを強調し、「将来を見据えて、我々は長期的なパイプラインを強く信じている。これには2026年11月19日の『グランド・セフト・オートVI』のリリースや、今後の『ジューダス』、『プロジェクト・エトス』、『CSR 3』、『トップ・ゴール』、次期『バイオショック』、そして我々のレーベル全体からの多くのエキサイティングな新タイトルの発売が含まれる」と語った。

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レイニー・ゴールドスタイン最高財務責任者（ＣＦＯ）は「当社の第２・四半期決算は本当に素晴らしいものだった。年間純予約数の見通しを２四半期連続で引き上げることに興奮している」と述べた。ゴールドスタイン氏は、パフォーマンスを上回った主な要因として、NBA 2K、マフィア: ザ・オールド・カントリー、およびいくつかのモバイルタイトルを挙げた。

展望

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ゴールドスタイン氏は、通期の純予約額の見通しを64億ドルから65億ドルに引き上げ、中間点で前年比14％の成長に相当した。経常消費支出の予測は、事前予測の2倍以上となる11％の成長に修正され、NBA 2Kは20％台半ば、モバイルは約10％の成長が見込まれている。

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第 3 四半期の純予約額は 15 億 5,000 万ドルから 16 億ドルと予測されており、経常的消費支出は約 8% 増加すると予想されます。

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ゴールドスタイン氏は、「事業の好調さを反映し、営業キャッシュフロー予想を約２億５０００万ドルに引き上げる」と述べた。

財務結果

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第 2 四半期の純予約額は 19 億 6000 万ドルで、ガイダンス範囲の 17 億ドルから 17 億 5000 万ドルを大幅に上回りました。GAAP 純収益は 31% 増加して 17 億 7000 万ドル、収益原価は 27% 増加して 7 億 9,300 万ドル、営業費用は 5% 増加して 11 億ドルでした。

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経常的な個人消費は 20% 増加し、純予約の 73% を占めました。NBA 2K は 45% 増加し、モバイルは 10 ％半ばで増加しました。

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修正後の通期GAAP純収益予想は63億8000万ドルから64億8000万ドル、収益原価は26億6000万ドルから26億9000万ドルと予想され、営業費用は39億8000万ドルから40億ドルの範囲になると予想されている。

Q&A

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Colin Sebastian、Robert W.Baird & Co.: 経常的な消費支出の強さと『GTA VI』の発売日変更の影響について尋ねられたゼルニック氏は、『GTA オンライン』のサポートに変更はないと答え、継続的な関与を挙げ、「当四半期の『GTA+』は前年比で 20% 増加しました。これはまさに素晴らしいニュースです。つまり、グランド・セフト・オート V は現在 2 億 2,000 万本売れています。」と述べました。

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ダグラス・クロイツ、TD コーウェン: Take-Two が最後の大規模な独立系パブリッシャーであることの意味について尋ねられた。ゼルニック氏は、「我々は常にこのあたりで怯えながら逃げている。私は傲慢さは継続的な成功の敵だと言うのが好きだ」と答えた。

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UBS のクリストファー・ショール氏: モバイルポートフォリオの代替支払いメカニズムについて質問されました。ゼルニック氏は次のように説明しました。「当社の消費者直販ビジネスは非常に好調です。 これは当社のモバイルポートフォリオのほぼ全体にわたって展開されており、最新の訴訟の結果により、当社は間違いなくより強い立場に置かれています。」

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アンドリュー・マロック氏、レイモンド・ジェームス氏：NBA 2Kの視聴者数の増加とボーダーランズ4のローンチについて尋ねられ、スラトフ氏はさらなる関与の余地があると述べ、ゼルニック氏はボーダーランズ4のローンチの課題について言及し、「GearboxはPCの課題に取り組んできた。時間が経てば、このタイトルの販売本数は非常に堅調になると考えている」と語った。

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アナリストの追加の質問では、モバイルのアウトパフォーマンス、AI アプリケーション、BioShock のリーダーシップ、広告収入の推進力、モバイルの利益率向上などが取り上げられ、経営陣はリーダーシップ、効率性、規律ある実行による利益が得られたと考えています。

感情分析

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アナリストらはやや前向きな見方を示し、実行、成長の持続可能性、戦略転換の影響に焦点を当て、モバイルの勢い、ゲームの発売、マージン拡大などの話題を慎重な楽観的なトーンで取り上げた。

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経営陣は、特に準備された発言において、自信と明るい調子を維持しました。ゼルニック氏は、品質、リーダーシップ、実行力を繰り返し強調し、守りに入ることなく遅延や業務上の課題に対処しました。

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前四半期と比較して、経営陣もアナリストも成長と収益性について明るい言葉や将来を見据えた発言をし、自信が増していることを示しました。

四半期ごとの比較

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純予約のガイダンスは、第 1 四半期の 60 億 5000 万～61 億 5000 万ドルから第 2 四半期には 64 億～65 億ドルに引き上げられました。経常消費支出の伸びは 4% から 11% に上方修正されました。

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経営陣のトーンは、第 1 四半期の慎重な楽観主義から、第 2 四半期にはより積極的で前向きな見通しに変わり、記録的な成果と強力なリリース パイプラインを強調しました。

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アナリストの焦点は一貫してモバイルの成長と収益化でしたが、第 2 四半期の質問では、運営レバレッジ、利益率の拡大、および GTA VI の発売スケジュールの影響がますます取り上げられました。

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BioShock のリーダーシップ変更の発表と、GTA VI のタイムラインのさらなる明確化により、新たな戦略的アップデートが行われました。

リスクと懸念事項

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経営陣は、発売時のボーダーランズ 4 の PC 最適化に課題があることを認識し、パフォーマンスに対処するために継続的なアップデートを行うことに言及しました。

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ゼルニック氏は品質の重要性を繰り返し、ヒットタイトルの提供には常にリスクがあると指摘したが、過去の問題から学ぶことを強調した。

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アナリストらはリリースの遅れや潜在的なマクロ経済的逆風の影響を調査したが、経営陣は高品質のコンテンツと戦略的規律への要求がリスク軽減に役立つと主張した。

最終的なポイント

Take-Twoの経営陣は、中核フランチャイズの好調な業績、モバイル分野の力強い成長、経常的消費支出の増加によって、またも記録的な四半期となったことを強調した。同社は、純予約数とキャッシュフローの年間見通しを引き上げ、2026年11月のGTA VIを含む主要リリースの概要を示し、運営レバレッジと効率性の向上が収益性の主要な原動力であると指摘した。戦略の明確性、製品発売の成功、リーダーシップの最新情報により、Take-Twoは今後も継続的な成長と株主利益の強化に向けての地位を確立した。

決算報告の全文を読む [https://seekingalpha.com/symbol/ttwo/earnings/transcripts]

テイクツーの詳細

* Take-Two Interactive Software, Inc.(TTWO) 2026 年第 2 四半期決算報告書 [https://seekingalpha.com/article/4839738-take-two-interactive-software-inc-ttwo-q2-2026-earnings-call-transcript]
* Take-Two Interactive: ゲーム最大のローンチ前の最後の純粋なプレイ [https://seekingalpha.com/article/4829482-take-two-interactive-the-last-pure-play-before-gamings-biggest-launch]
* Take-Two Interactive: 強力なゲーム パイプライン、しかし評価額は限界に達している [https://seekingalpha.com/article/4828088-take-two-interactive-strong-gaming-pipeline-valuation-stretched]
* Take-Two は GTA 6 のリリースを 2026 年 11 月に延期します。株価下落 [https://seekingalpha.com/news/4517840-take-two-delays-gta-6-release-to-november-2026-shares-fall]
* Take-Two GAAP の EPS は 0.73 ドルで 1.35 ドルを上回り、売上高は 17 億 7000 万ドルで 3,000 万ドルを上回りました [https://seekingalpha.com/news/4517771-take-two-gaap-eps-of-0_73-beats-by-1_35-revenue-of-1_77b-beats-by-30m]