BioLife Solutions、細胞加工の勢いが加速し、2025 年の収益見通しを 9,600 万ドルに引き上げ

決算報告の洞察: BioLife Solutions (BLFS) 2025 年第 3 四半期

経営者の視点

* CEO の Roderick de Greef は、好調な四半期業績を強調し、「細胞加工収益が前年同期比 33% 増加し、当四半期の総収益が 31% 増加した」と述べました。同氏は、調整後EBITDAマージンが前年同期比500ベーシスポイント拡大して28％となったことに言及し、同社が利益率の高い経常収益に注力していることを強調した。
* デ・グリーフは、evo コールドチェーン物流製品ラインを現金約 2,500 万ドルで売却すると発表しました。これにより、現金と有価証券は約 1 億 2,500 万ドルとなり、バイオライフは「中核的能力と運営上の強み」に合わせた「完全に最適化されたポートフォリオ」に注力できるようになります。
* デ・グリーフ氏は、戦略的転換を指摘し、「過去 2 年間の私たちの行動により、バイオライフはより集中的で利益率の高い企業に再構築され、持続可能な成長と収益性の拡大を実現できる立場にありました。」と述べました。
* CFO Troy Wichterman 氏は、「第 3 四半期の売上高は 2,810 万ドルと報告しました。これは前年同期比 31% の増加に相当します。」と述べました。同氏は、前年比の増加は「主に、商業的に承認された治療法を持つ生物保存培地の顧客からの強い需要に牽引された、当社の細胞処理プラットフォームの33%増加に関係している」と説明した。

展望

* de Greef は、「当社は、9,100 万ドルから 9,300 万ドルだった通年の細胞加工収益見通しを 9,300 万ドルから 9,400 万ドルに引き上げます。これは、前年比 26% ～ 28% の成長率に相当します。」と報告しました。 evo の販売を考慮した総収益ガイダンスは、現在 9,500 万ドルから 9,600 万ドルと予想されており、実質的な成長率は 27% ～ 29% となります。
* Wichterman 氏は、「当社の調整後の収益ガイダンスには、細胞加工収益ガイダンスを 9,100 万ドルから 9,300 万ドル、9,300 万〜 9,400 万ドル、つまり前年比 26% から 28% の成長率に引き上げることが含まれています。」と概説しました。
* 経営陣は、顧客の要求により第 4 四半期ではなく第 3 四半期に出荷された 130 万ドルのメディア注文により、ガイダンスが第 4 四半期の収益の減少を暗示していることを示しました。

財務結果

* Wichterman は、第 3 四半期の収益が 2,810 万ドルで前年同期比 31% 増加、細胞加工の収益が 2,540 万ドルで 33% 増加したと報告しました。
* 2025 年第 3 四半期の GAAP 粗利益率は 62%、調整後粗利益率は 64% でした。前年比の調整後粗利益率の減少は、60 万ドルの一時在庫引当と製品構成があまり好ましくなかったことが原因です。
* 第 3 四半期の GAAP ベースの営業費用は 2,820 万ドルで、調整後の営業費用は合計 1,660 万ドルでした。
* 2025 年第 3 四半期の GAAP ベースの営業損失は 89,000 ドルで、調整後営業利益は 130 万ドルでした。
* GAAP 純利益は 621,000 ドル、または 1 株あたり 0.01 ドルでした。第 3 四半期の調整後 EBITDA は 780 万ドル、または売上の 28% でした。
* 2025 年 9 月 30 日現在の現金および有価証券の残高は、evo の売却による収益を含めず、9,840 万ドルでした。

Q&A

* KeyBanc の Paul Knight 氏: 価格動向と将来の値上げについて尋ねられた。de Greef 氏は、SKU に応じて 2026 年に価格が 4% から 6% 上昇すると予想されていると答えた。Wichterman 氏は、年初からの価格上昇率は契約交渉による定価上昇率を上回っていると付け加えた。
* KeyBanc のポール・ナイト氏: 直接販売の人員数とクロスセルの取り組みについて尋ねた。de グリーフ氏は、人員数は依然として少なく、クロスセルに注力しているのは約 6 名であることを示唆し、「ポール、その投資からの収益に確信が持てるまでは、我々は火を止めるつもりだ。ただし、2026 年には若干人員を追加するのではないかと思うが。」と述べた。
* マシュー・スタントン、ジェフリーズ: 第 3 四半期の動向と臨床資金調達環境について質問。de グリーフ氏は、「顧客セグメントの観点から見ると、全体的に成長が見られましたが、成長率は…中核的な商業顧客が実際に全体の成長を牽引しているため、間違いなくかなり劇的です。」と述べました。
* Steven Etoch、Stephens: evo の売却と資本配分による残留コストについて質問され、Wichterman 氏は「当社の企業構造には残留 OpEx はまったくありません。」と答えました。デ グリーフ氏は、「当社の既存の製品ラインだけでなく、当社のコアコンピテンシーに適合するものとの関連性を探ること」に興味を示しました。
* ブレンダン・スミス、TD コーウェン: 次の成長の波と顧客資金の安定性について明確にするよう努めました。 デ グリーフ氏は、BPM 収益の 50% 以上を占める商用および後期臨床顧客が、今後 18 ～ 24 か月の主な成長原動力になると予想されると述べました。
* Thomas Flaten、Lake Street: CryoCase の評価の進捗状況と Thaw 製品の状況について尋ねられました。de グリーフ氏は、さらなる開発の前にコミットメントを得ることに重点を置いて顧客との協議が進行中であると説明し、Thaw が売却の「検討のテーブルに載ったことは一度もなかった」ことを確認しました。

感情分析

*アナリストらは前向きなトーンを維持し、経営陣の業績を頻繁に祝福し、成長推進力、価格設定、資本配分に焦点を当てた。質問は建設的で、将来の戦略と運営の明確性についての詳細を求めた。
*準備された発言と質疑応答の両方で、経営陣の口調は自信と前向きで、実行、成長、財務規律を強調した。デ・グリーフ氏は、「26年に向けて非常に強い勢いがあると信じている」や「財務プロフィールの観点から後退しないつもりでいる」などのフレーズを使って自信を強めた。
*前四半期と比較して、アナリストと経営陣の両方のセンチメントは依然として前向きであり、evoの売却と改訂されたガイダンスを受けて、実行への焦点がわずかに高まっています。

四半期ごとの比較

* 通年の細胞加工収益のガイダンスは、第 2 四半期の 9,100 万〜9,300 万ドルから第 3 四半期の 9,300 万〜9,400 万ドルに引き上げられ、総収益ガイダンスも同様に引き上げられ、evo の販売を反映して調整されました。
* evo コールドチェーン事業の売却後、戦略上の焦点はより完全に純粋な細胞処理に移行しました。
* 経営陣は引き続き、経常収益と商用顧客を主要な成長原動力として、クロスセルと製品ポートフォリオの最適化を重視しています。
*アナリストは引き続き成長、価格設定、戦略変更の影響に焦点を当てているが、経営陣は引き続き利益率の拡大と規律ある資本配分を計画している。
* 収益、EBITDA、調整後の粗利益などの主要指標は、売却後の現金残高の増加により、前四半期比および前年比での改善を示しました。

リスクと懸念事項

* 経営陣は、60 万ドルの一時在庫引当金が第 3 四半期の粗利益に影響を与えていると指摘しました。
* ガイダンスには、130 万ドルの BPM 注文が第 4 四半期から第 3 四半期に前倒しされることが考慮されており、これはその後の収益比較に影響を与えます。
＊アナリストらは、evo売却による潜在的な費用が長期化する可能性について疑問を呈したが、経営陣はその費用は最小限であると述べた。
*広範なバイオテクノロジーへの資金提供と政府機関閉鎖のリスクが議論されたが、経営陣はこれらがガイダンスで考慮されていると示唆した。

最終的なポイント

BioLife Solutions の経営陣は、evo コールド チェーン事業の売却と民間顧客からの経常収益の増加に支えられ、同社が利益率の高い集中的な細胞加工企業への移行を強調しました。同社は通年の収益見通しを引き上げ、強力な実行と深い顧客関係に支えられて、2026 年まで継続的な成長、収益性の向上、規律ある資本展開が見込まれると予想しています。

決算報告の全文を読む [https://seekingalpha.com/symbol/blfs/earnings/transcripts]

バイオライフ ソリューションの詳細

* BioLife Solutions, Inc.(BLFS) 2025 年第 3 四半期決算報告のトランスクリプト [https://seekingalpha.com/article/4839963-biolife-solutions-inc-blfs-q3-2025-earnings-call-transcript]
* BioLife ソリューション: 基本への回帰が注目を集めています (格付けアップグレード) [https://seekingalpha.com/article/4827198-biolife-stock-back-to-basics-is-getting-traction-rated-upgrade]
* BioLife Solutions 2025 年第 3 四半期収益プレビュー [https://seekingalpha.com/news/4516174-biolife-solutions-q3-2025-earnings-preview]
* BioLife Solutions がコールドチェーン子会社 SAVSU Cleo Technologies を現金 2,550 万ドルで売却 [https://seekingalpha.com/news/4502308-biolife-solutions-divests-savsu-cleo-technologies-its-cold-chain-subsidiary-for-255m-in-cash]
* BioLife Solutions に関する Alpha の定量的評価を求める [https://seekingalpha.com/symbol/BLFS/rateds/quant-rateds]