Fiserv 在重置 2025 年增长目标时概述了新的战略重点和领导层改革

财报电话会议洞察：Fiserv (FI) 2025 年第三季度管理层观点 * 首席执行官 Michael Lyons 表示，公司已经进行了全面审查，对其收入和盈利基准进行了重大重置，将战略重点转向可持续、以客户为中心的增长，远离短期举措。Lyons 强调，“我们正在采取的行动是在第三季度对公司进行的严格分析的推动下进行的，代表着关键和必要的重置和公司的复兴时刻。” * Lyons 宣布了 One Fiserv 行动计划，重点是利用新兴技术，包括生成式和代理人工智能，并投资于卓越运营、产品创新和增强客户服务。他详细说明，“我们正在一项名为 One Fiserv 的新行动计划下寻求这些机会和其他绩效提升举措。” * 该公司正在实施重大领导层变动，包括任命新的联席总裁 Takis Georgakopoulos 和 Dhivya Suryadevara，并任命 Paul Todd担任首席财务官，将于 10 月 31 日生效。三名新董事会董事（包括董事会和审计委员会的新主席）将于 1 月加入，为 Fiserv 带来“丰富的经验和高度相关的技能。” * 强调了战略合作伙伴关系和产品进步，例如即将在日本推出的 Clover、与 Nubank 达成的新独家协议、创纪录的医疗保健交易以及美国财政部预付卡的一项重大胜利。 * 首席财务官 Paul Todd 表示：“我已经更好地欣赏公司的独特结构、该平台上资产的质量和深度以及其独特分销能力的差异化价值。”展望 * Fiserv 目前预计 2025 年有机收入增长为 3.5% 至 4%，全年调整后每股收益为 8.50 美元至 8.60 美元，并指出同比略有下降。 * 2026 年初步指导预计将是关键的投资和转型年，有机收入增长将呈低个位数，调整后每股收益预计将比 2025 年小幅下降。 * Lyons 表示，“我们预计 2026 年将是我们关键的投资和转型年，并将标志着我们未来增长的新基准。” * 该公司打算在明年上半年的投资者日提供正式的 2026 年指引，包括第四季度业绩和更多详细信息财务业绩 * Fiserv 报告第三季度总有机收入增长 1%，调整后每股收益为 2.04 美元。 * 公司第三季度调整后总收入为 49 亿美元，调整后营业收入下降 7% 至 18 亿美元，调整后营业利润率为 37%。 * 本季度自由现金流为 13 亿美元；目前预计全年自由现金流约为 42.5 亿美元，资本支出约为 18 亿美元。 * 本季度商业解决方案的有机收入增长 5%，小型企业有机收入增长 6%，Clover 收入增长 26%。Clover 的 SaaS 渗透率达到 26%。 * 第三季度金融解决方案部门的有机收入下降 3%，调整后的营业利润率下降 490 个基点42.5%。 * 重大一次性项目包括因阿根廷比索贬值而产生的 5,300 万美元外币支出，以及阿根廷利息支出增加 3,100 万美元，部分被终止商业联盟合资企业带来的 8,900 万美元收益所抵消。问答 * 摩根大通黄天进：被问及扭转递延投资和短期影响的时间表和成本里昂斯回答说：“我们发现了四件事……如果把阿根廷排除在外……那就是增长 6%、增长 6%、增长 3%……今天，我们拥有一家中个位数增长的公司，就像今天一样，也许处于中个位数范围的低端。” * Darrin Peller，Wolfe Research：寻求明确金融解决方案部门的增长Lyons 证实，“我们已经完成了审查……我们今天向您提供的数字和基线，我们非常有信心，反映了公司今天的状况。” * Jason Kupferberg，富国银行：询问有关 Clover 收入增长和竞争地位的问题。 Lyons 回应道：“Clover 仍然是一项很棒的资产，我们对我们可以利用它为世界各地的小型企业做些什么感到非常兴奋。”* David Koning，Baird：被问及第四季度和明年的利润率进展情况。Todd 解释说，“我们上半年的利润率确实触底，特别是在第一季度……然后我们将继续努力，到明年年底大致恢复到运行率水平。”*伯恩斯坦的 Harshita Rawat：对 Financial Solutions 收入疲软的可见性提出质疑。Lyons 详细说道，“随着第三季度初出现更多财务意外，这促使......对我们的财务进行更严格的审查，这也是由我们从客户那里听到的一些内容推动的。”情绪分析 * 分析师迫切要求提供有关时机、长期增长、重置深度和信心的细节。的新基准，在他们寻求明确的指导和业务稳定性时，显示出中性至轻微负面的情绪。 * 管理层在准备好的讲话中保持了自信的语气，强调运营缺陷的可修复性质和可持续增长的明确道路，但承认执行差距和领导层变化的需要。在问答过程中，里昂的语气仍然坚定，但在解决对预测和执行的反复担忧时更加防御性。 * 与上一季度相比，管理层和分析师的语气都从乐观和增长为重点转变变得更加谨慎和重新调整，反映了战略重置和降低指导的影响。季度与季度比较 * 公司的有机收入增长指导从第二季度的约 10% 下调至第三季度的 3.5% 至 4%，调整后的每股收益指导从之前的较高范围下调至 8.50-8.60 美元。 * 第二季度强调了收入和收入的强劲增长每股收益明显放缓，而第三季度的特点是财务基准的重置。 * 战略重点已从积极的产品推出和扩张转向运营纪律、核心平台投资和领导力改革。 * 分析师的重点从产品管道和增长驱动因素转向围绕新指导的可持续性和可信度的问题，同时加强了对预测流程和领导力执行的审查。 * 管理层的信心现在体现在有意过渡和补救的叙述中，与更多的情况形成鲜明对比风险和担忧 * 提到的主要挑战包括阿根廷周期性增长放缓、先前增长假设的重新调整、递延投资的影响以及短期收入计划的转变。 * 管理层认识到内部执行问题，并承认之前的短期关注和成本削减限制了客户服务和产品发布，并强调这些“完全可以解决”。 * 分析师关注的焦点集中在经常性收入、部门稳定性和新财务基准的可信度方面。最终要点Fiserv 管理层强调，本季度标志着关键的重置，为可持续、高质量经常性收入增长奠定了新的基础。通过修订前景、任命新的重要领导层以及推出 One Fiserv 转型计划，该公司专注于卓越运营、严格投资和长期价值虽然近期财务业绩反映了这一转变，但 Fiserv 坚信，在增强的执行力和新的客户至上文化的支持下，到 2026 年之后，将恢复稳定的中个位数有机收入增长和两位数每股收益增长。阅读完整的收益电话会议记录 [https://seekingalpha.com/symbol/fi/earnings/transcripts]有关 FISERV 的更多信息 * Fiserv， Inc.(FI) 2025 年第三季度收益电话会议记录 [https://seekingalpha.com/article/4834633-fiserv-inc-fi-q3-2025-earnings-call-transcript] * Fiserv：结果和指导引发信心危机[https://seekingalpha.com/article/4834720-fiserv-results-and-amp-guidance-spark-a-confidence-crisis] * Fiserv, Inc. 2025 年第三季度 - 结果 - 收益电话会议演示 [https://seekingalpha.com/article/4834575-fiserv-inc-2025-q3-results-earnings-call-presentation] * Fiserv 在第三季度收益大幅下滑后更换了领导层和董事会；股价暴跌 30% [https://seekingalpha.com/news/4510095-fiserv-shakes-up-leadership-board-after-big-q3-earnings-miss-stock-plunges-30] * Fiserv 将转移到纳斯达克上市[https://seekingalpha.com/news/4510094-fiserv-to-transfer-listing-to-nasdaq]