KLA 预计，在人工智能和过程控制需求的推动下，先进封装收入到 2025 年将超过 9.25 亿美元

财报电话会议洞察：KLA Corporation (KLAC) 2026 年第一季度管理观点 * 首席执行官 Richard Wallace 表示，KLA 在 9 月份季度取得了强劲业绩，收入为 32.1 亿美元，非 GAAP 摊薄后每股收益为 8.81 美元。他强调，“这一业绩表明 KLA 的流程控制领导地位如何超越领先的研发投资，以应对 WFE 的所有增长市场，包括高带宽内存和先进封装。” * Wallace 强调，“到 2025 年，我们预计先进封装相关收入将超过 9.25 亿美元，同比增长约 70%。”他指出，服务收入为 7.45 亿美元，比上一季度增长 6%，同比增长 16%。 * Wallace 报告本季度现金流量创历史新高，达到 10.66 亿美元，资本回报总额为 7.99 亿美元，其中包括过去 12 个月的 5.45 亿美元股票回购和 2.54 亿美元股息。 * 首席财务官布伦·希金斯 (Bren Higgins) 表示：“收入为 32.1 亿美元，高于预期指导中点为 31.5 亿美元。非 GAAP 摊薄后每股收益为 8.81 美元，GAAP 摊薄后每股收益为 8.47 美元，均高于各自指导范围的中点。在更强劲的产品组合和制造效率的推动下，毛利率为 62.5%，比指导中点高出 50 个基点。” * Higgins 指出，KLA 于 4 月 30 日宣布连续第 16 次增加年度股息，到 2025 年，每季度上涨 12% 至每股 1.90 美元，并获得 50 亿美元的股票回购授权。展望 * Higgins 提供了 12 月份季度的指导，表示“总收入预计为 32.25 亿美元，上下浮动 1.5 亿美元。”晶圆代工/逻辑收入预计将占半导体客户半过程控制系统收入的 59% 左右，存储器约占 41%。在存储器中，DRAM 预计约为 78%，NAND 为 22%。 * 毛利率预计为 62%，上下浮动 1 个百分点，运营费用预计约为 6.35 亿美元。对于 12 月季度，“GAAP 摊薄后每股收益预计为 8.46 美元，上下浮动” 0.78 美元，非 GAAP 摊薄后每股收益为 8.70 美元，上下浮动 0.78 美元。” * Higgins 表示，“我们继续预计 WFE 实现中高个位数增长，较我们上季度讨论的预期略有改善。” * 美国政府扩大出口管制对中国某些客户的影响预计将导致 2026 年收入减少 3 亿至 3.5 亿美元（分布）全年大致持平。财务结果 * KLA 报告本季度收入为 32.1 亿美元，非 GAAP 摊薄后每股收益为 8.81 美元，GAAP 摊薄后每股收益为 8.47 美元。 * 毛利率为 62.5%。非 GAAP 运营费用为 6.18 亿美元，其中研发费用为 3.6 亿美元，研发费用为 2.58 亿美元。 SG&A.非 GAAP 运营利润率达到 43.2%。* 净利润为 11.7 亿美元，GAAP 净利润为 11.2 亿美元。运营现金流为 11.6 亿美元，自由现金流为 10.7 亿美元。KLA 本季度末现金、现金等价物和有价证券总额为 47 亿美元，现金、现金等价物和有价证券总额为 47 亿美元，营业收入为 59 亿美元。债务。问答 * Harlan Sur，摩根大通：被问及 2026 年 WFE 增长前景时。Higgins 回答道：“我不知道这是否真的是一个强劲的前景，只是我们离它越来越近了。客户，特别是我们的长期客户及其交货时间预期，我们开始对确切的时间安排变得更有建设性。” * Vivek Arya，美国银行证券：对代工/逻辑收入的连续下降提出质疑。希金斯解释说，“在领先优势上，12 月份季度有所上升，但它被中国的下降所抵消。中国在 9 月份上升至 39%。” * Christopher Muse，Cantor Fitzgerald：被问及毛利率和增量营业利润率。希金斯回答说，“在下行指南中，你是对的，大约是 50 个基点，而且主要是相关的 * Yu Shi，Needham：询问 DRAM 工艺控制收入超过 DRAM WFE 的情况。Wallace 表示，“在某些情况下，我们实际上看到某些层上的 DRAM 的灵敏度要求比我们在逻辑中看到的更高。” * Timothy Arcuri，UBS：被问及 RPO 披露变化。 希金斯表示，“蒂姆，我们改变了我们的披露，我们强调我们将在三月份季度的盈利结果中做出这一改变。”情绪分析 * 分析师的语气总体上是建设性的，问题集中在地理组合、细分市场表现和利润可持续性的清晰度上，尽管对中国和先进包装增长速度存在明显的怀疑。 * 管理层在准备好的评论和问答中保持了自信但谨慎的语气，强调一致的执行力和市场份额的增长。华莱士使用了诸如“我们对眼前的情况感觉非常好”之类的短语，而希金斯则提供了指导调整的详细细目和透明度。 * 与上一季度相比，分析师和管理层都保持了中性到积极的基调，本季度对中国逆风和先进封装势头进行了更详细的讨论。季度环比比较 * 收入增长至从 31.75 亿美元增至 32.1 亿美元。非 GAAP 稀释后每股收益从 9.38 美元下降至 8.81 美元。毛利率从 63.2% 下降至 62.5%。 * 先进封装收入预期增至超过 9.25 亿美元，同比增长约 70%，与上季度修订后的指导一致。 * 管理层的语气仍然充满信心，但本季度包括了更明确的讨论美国出口管制的影响和中国需求的正常化。 * 分析师继续关注增长动力、利润可持续性以及先进封装和内存领域不断变化的竞争格局。风险和担忧 * 美国政府对某些中国客户的出口管制预计将导致 2026 年收入减少 3 亿美元至 3.5 亿美元。 * 管理层注意到关税对毛利率的影响，估计每季度 50 至 100 个基点，并承认正在努力减轻这些影响。* 细分市场组合，特别是中国的波动性以及先进封装和存储器不断变化的份额，带来了额外的不确定性。最终要点KLA 强调了在持续的人工智能和先进封装势头的推动下，9 月季度的强劲收入和盈利能力。管理层预计 2025 年先进封装收入将超过 9.25 亿美元，并看到流程控制方面的进一步机会逻辑和存储器领域的强度。虽然出口管制和中国正常化带来的不利因素预计将减少 2026 年的收入，但在持续的资本回报和强劲的自由现金流生成的支持下，KLA 仍然对其超越 WFE 市场增长的能力充满信心。阅读完整的财报电话会议记录 [https://seekingalpha.com/symbol/klac/earnings/transcripts]有关 KLA 的更多信息公司 * KLA Corporation (KLAC) 2026 年第一季度收益电话会议记录 [https://seekingalpha.com/article/4835058-kla-corporation-klac-q1-2026-earnings-call-transcript] * KLA Corporation 2026 年第一季度 - 结果 - 收益电话会议演示[https://seekingalpha.com/article/4835134-kla-corporation-2026-q1-results-earnings-call-presentation] * KLA Corporation 第一季度预览：可能击败，多股仍重，持有 [https://seekingalpha.com/article/4832861-kla-corporation-q1-preview-beat-likely-multiple-still-heavy-hold] * KLA Corp. 尽管第一季度业绩下滑，指导最高估计 [https://seekingalpha.com/news/4510355-kla-corp-falls-even-as-q1-results-guidance-top-estimates] * KLA Corporation 非 GAAP 每股收益为 8.81 美元，超出 0.19 美元，收入为 3.21B 超出 4000 万美元[https://seekingalpha.com/news/4510669-kla-corporation-non-gaap-eps-of-8_81-beats-by-0_19-revenue-of-3_21b-beats-by-40m]