Zillow Group 第三季度每股收益落后预期，收入同比增长

Zillow Group Z 公布的 2025 年第三季度调整后每股收益 (EPS) 为 44 美分，低于 Zacks 45 美分的共识预期。然而，这一数字同比增长了25.7%。

业绩反映出销售收入和租金收入同比增长。然而，收入成本的增加在一定程度上削弱了业绩。

总收入 6.76 亿美元超过 Zacks 一致估计的 6.69 亿美元。这一数字同比提高了16.4%。

Zillow Group 第三季度的详细信息

第三季度的待售收入增长 9.9%，达到 4.88 亿美元。住宅收入为 4.35 亿美元，同比增长 7.4%，这得益于公司代理和软件产品以及新建筑市场的增长。抵押贷款收入同比增长 35.9%，达到 5,300 万美元，这得益于购房贷款发放量增长 57%，达到 13 亿美元。

租金收入同比增长 41.5%，达到 1.74 亿美元，其中第三季度多户型收入同比增长 62%。

得益于好于预期的收入增长和成本控制，调整后的 EBITDA 利润率增长了 200 个基点，占收入的 24%，达到 1.65 亿美元。

Zillow Group 移动应用程序和网站的在线流量同比增长 7%，月平均独立用户数达到 2.5 亿。访问量同比增长 4%，达到 25 亿人次。

然而，由于与战略合作伙伴关系相关的潜在客户获取成本以及支持租赁市场增长的广告服务成本增加，收入成本同比增长 32.1% 至 1.85 亿美元。

Zillow 集团的资产负债表

Zillow 在 2025 年第三季度退出时拥有 14 亿美元的现金和投资，高于上一季度末的 12 亿美元。

Z 的 2025 年展望

Zillow 预计 2025 年第四季度总收入在 6.45 亿美元至 6.55 亿美元之间，调整后 EBITDA 在 145 美元至 1.55 亿美元之间。

由于住宅收入增长与第三季度类似，抵押贷款收入增长约 20%，以及购买量持续增长超过 40%，第四季度待售收入预计将以高个位数增长。

在多户型收入加速增长的推动下，租金收入预计将同比增长 45% 以上。

该公司预计调整后的 EBITDA 费用约为 5 亿美元，由于正常的季节性因素，较第三季度有所下降。

管理层预计，到 2025 年，收入将同比增长 15%左右，租金收入同比增长 40% 左右。该公司预计调整后的利润率将同比增长，并实现正的 GAAP 净利润。

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Zillow 集团的 Zacks 排名

Zillow Group 目前的 Zacks 排名第三（持有）。您可以在此处查看今日 Zacks 排名第一（强力买入）股票的完整列表。

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另一种房地产市场股票的表现

世邦魏理仕集团 (CBRE Group Inc.) 世邦魏理仕报告称，2025 年第三季度核心每股收益为 1.61 美元，高于 Zacks 一致预期的 1.47 美元。报告数字也同比增长34.2%。

业绩反映了除房地产投资部门之外的大多数业务部门的收入同比增长。世邦魏理仕的弹性业务实现了 14% 的净收入增长，超过了其交易业务 13% 的增幅。

即将发布的收益报告

我们现在期待另一家房地产投资信托基金——仲量联行——的盈利报告，该基金定于 11 月 5 日发布报告。

Zacks 对仲量联行 2025 年第三季度每股收益的一致预期为 4.24 美元，同比增长 21.1%。 JLL 目前的 Zacks 排名第三。

注：本文中提出的任何与收益相关的内容均代表 FFO，这是一种广泛使用的衡量 REIT 业绩的指标。

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本文最初发表于 Zacks Investment Research (zacks.com)。

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