Intellinetics 概述了 2026 年第四季度和 2026 年 SaaS 收入增长情况，以及扩大的积压和定期存储服务

财报电话会议洞察：Intellinetics (INLX) 2025 年第三季度

管理观点

* 首席执行官 James DeSocio 报告称，Intellinetics 正在摆脱专业服务收入暂时放缓的局面，理由是 6 月份续签了一份大型州合同，并且运营趋势有所改善。他表示，“我们已经利用现有订单重建了我们的积压订单。这些积压订单将使我们的数字化转型工作回到历史水平，并使我们能够在 2026 财年第二季度末结束之后，即使没有达成另一项重大交易。”
* DeSocio 强调了向缩微胶片和缩微胶片存储领域的扩张，指出了浓厚的兴趣和预订量，并确认该产品是对大型缩微胶片转换项目的补充，该项目将在第四季度及以后产生收入。
* 首席执行官讨论了在开发和销售职能领域对人工智能的持续投资，强调了两个关键市场的势头：住宅建筑商和 K-12 教育。他表示，尽管住宅建筑商领域面临挑战，但 SaaS 收入预计将增长。
* DeSocio 表示，4 月份推出的 K-12 应付账款自动化解决方案正在获得关注，并引用了最近几周与 67 个学区举行的网络研讨会和 31 笔新的 SaaS 交易。他还指出，“在我们的 2 个 K-12 合作伙伴中，我们有大约 4,000 个这些解决方案的目标客户。”
* 首席财务官 Joseph Spain 表示：“截至 2025 年 9 月 30 日的季度总收入下降 12.8%，至 400 万美元，而去年同期为 460 万美元。SaaS（包括托管收入）本季度增长 14.6%，从去年同期的 140 万美元增至 160 万美元，这主要是由于早期应付账款自动化的持续成功。”
* 西班牙补充道，“今年第三季度综合毛利率增长了 434 个基点，达到 64.2%，而去年为 59.8%。综合毛利率的增长是由 SaaS 数量增加和专业服务数量减少带来的有利收入组合推动的。”
* 西班牙总结道，“截至 2025 年 9 月 30 日，我们拥有 320 万美元现金……自从我们在今年 6 月支付了最后一笔债务以来，我们的资产负债表上没有任何债务。”

展望

*西班牙表示，“由于今年前三个季度专业服务疲软，我们预计 2025 年的收入将低于 2024 年的收入。不过，我们预计 SaaS 收入仍将增长，并保持调整后的正 EBITDA。我们预计 2025 年第四季度 SaaS 收入将高于 2024 年第四季度 SaaS 收入，并且我们进一步预计 2026 财年 SaaS 收入将超过 2025 年 SaaS 收入。”
*该公司维持之前的预期，即由于销售和营销方面的投资增加，2025年调整后的EBITDA将比2024财年减少一半以上。
* 没有为未来期间的每股收益或总收入提供明确的量化指导。

财务业绩

* 2025 年第三季度的总收入为 400 万美元，低于 2024 年第三季度的 460 万美元。SaaS 收入从上年同期的 140 万美元增长到 160 万美元。专业服务收入从 260 万美元下降到 190 万美元，软件维护服务收入下降 42,000 美元。
*综合毛利率增至64.2%。SaaS毛利率增至85.1%。专业服务毛利率下降至40.5%，存储和检索毛利率从50.6%增至71%。
* 运营费用为 200 万美元，低于 2024 年第三季度的 210 万美元。该公司报告净亏损为 370,000 美元，即每股 0.08 美元，而去年同期净亏损为 393,000 美元，即每股 0.09 美元。调整后 EBITDA 为 105,000 美元，低于 480,000 美元。
* 截至 2025 年第三季度，Intellinetics 拥有 320 万美元现金，无债务。

问答

* Howard Halpern，Taglich Brothers：被问及 31 项新的 K-12 SaaS 交易的年度经常性收入和潜在增长情况时。DeSocio 回应称，这些交易将推动年 ARR 超过 100,000 美元，并具有增长潜力，并且该公司可以通过新协议直接接触 1,300 名额外客户。
* Halpern：询问了住宅建筑商客户扩展到其他模块的情况。DeSocio 表示，人们对应付账款之外的文档管理模块越来越感兴趣，并且客户经常随着数量的增长而扩大使用范围。西班牙澄清说，ARR 增长的一个例子是“仅数量”。
* Halpern：询问新存储服务作为经常性收入模式的情况。 DeSocio 确认这是一种重复模式，而不是 SaaS，适用于 K-12 和大学市场。
* Halpern：当被问及 SaaS 流失率时。DeSocio 和 Spain 表示流失率历来低于 5%。

情绪分析

* 分析师参与并关注有关经常性收入潜力、新交易、客户流失和邻近市场扩张的细节，语气中性至略积极。
* 管理层始终保持着自信和乐观的基调，DeSocio 表示，“我们已经做好了持续成功的准备”，并对产品和细分市场的增长表示兴奋。
* 与上一季度相比，管理层对积压订单和管道恢复的态度更加乐观，而分析师则始终关注执行和增长动力。

季度与季度比较

* 指导语言没有变化，预计 2025 年总收入将低于 2024 年，但 SaaS 收入预计将增长，调整后的 EBITDA 将保持正值，两次电话会议都强调了销售和营销投资的增加。
* 战略重点仍然是 SaaS 增长、人工智能实施、住宅建筑商和 K-12 的市场扩张，以及通过存储服务建立经常性收入。
* 关键指标显示 SaaS 收入增长且毛利率提高，但专业服务持续疲软且净亏损较小。
* 管理层的信心有所提高，注意到积压订单的重建和恢复服务水平的明确途径，而分析师的语气保持一致且注重细节。

风险和担忧

* 尽管管理层表示重建的积压预计将维持历史活动水平至 2026 财年末，但主要挑战仍然是专业服务收入疲软。
* 管理层承认住宅建筑和 K-12 领域持续存在的行业逆风，但强调多元化、新解决方案和定期存储服务作为缓解策略。
* 据报道，SaaS 的流失率处于历史低位，管理层密切监控客户保留情况。

最后的结论

Intellinetics 管理层强调，该公司正处于关键时刻，已经重建了专业服务积压，并扩大了 SaaS 和存储方面的经常性收入流。凭借强大的销售渠道以及对销售和营销的有针对性的投资，该公司预计 SaaS 增长将在 2025 年第四季度持续到 2026 年。管理层对其利用人工智能、深化合作伙伴关系和推动交叉销售的战略仍然充满信心，使公司在专业服务持续面临阻力的情况下仍能持续增长。

阅读完整的收益电话会议记录 [https://seekingalpha.com/symbol/inlx/earnings/transcripts]

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* Intellinetics, Inc.(INLX) 2025 年第三季度收益电话会议记录 [https://seekingalpha.com/article/4842837-intellinetics-inc-inlx-q3-2025-earnings-call-transcript]
* Intellinetics GAAP 每股收益为 - 0.08 美元，超出 0.02 美元，收入为 400 万美元，低于 32 万美元 [https://seekingalpha.com/news/4520880-intellinetics-gaap-eps-of--008-beats-by-002-revenue-of-4m-misses-by-032m]
* Seeking Alpha 对 Intellinetics 的量化评级 [https://seekingalpha.com/symbol/INLX/ ratings/quant- ratings]
* Intellinetics 的历史盈利数据 [https://seekingalpha.com/symbol/INLX/earnings]
* Intellinetics 的财务信息 [https://seekingalpha.com/symbol/INLX/venue-statement]