Wrap Technologies 通过非致命无人机集成解决方案扩张看到了 150 亿美元的全球机遇

收益电话会议洞察：Wrap Technologies, Inc.(WRAP) 2025 年第 3 季度

管理观点

* 首席执行官斯科特·科恩 (Scot Cohen) 强调，第三季度代表了“我们过去 2 年来表现最强劲的季度，实现了 200 万美元的总收入，其中 12% 来自基于订阅的销售，这表明我们的核心基本面有了明显改善。”科恩强调了战略转型，并解释说：“从一家简单的设备制造商转变为执法和反无人机行动非致命响应订阅解决方案的提供商。”
* Cohen 指出，“BolaWrap 的采用率持续上升。虽然我们观察到泰瑟枪、胡椒喷雾和警棍的使用量在下降……全国各地的政策正在收紧，使得今天在腰带上使用这些工具变得越来越困难。”
* Cohen 详细介绍了性能指标，指出：“截至今天，BolaWrap 150 已展现出 92% 的现场成功率，报告死亡人数为 0 人，重伤人数为 0 人，诉讼人数为 0 人，这是公共安全领域任何其他已知或广泛部署的工具都无法比拟的记录。”
* 总裁兼首席运营官贾里德·诺维克 (Jared Novick) 描述了公司的转变：“我们正在构建一个由培训、政策和工具组成的互联生态系统，旨在协同工作……培训、政策和工具这三大支柱共同构成了循环系统业务模式的基础，将一次性硬件销售转变为集成硬件、软件和培训的多年订阅合同。”
* Cohen 进一步概述道：“我们已经使用 BolaWrap 的专利技术演示了世界上第一台无人机对人员的拦截，这表明 Wrap 的能力已从街道延伸到天空，并延伸到公共安全的未来。”
* Novick 介绍了 Wrap Federal，“旨在成为我们符合 DCAA 的联邦部门”，并指出弗吉尼亚州诺顿制造和培训设施的开设是“扩大产能、创造高科技就业机会并确保 Wrap 符合国内内容联邦采购优惠的资格”的一步。

展望

* 管理层表示将持续向联邦、国防、国土安全和国际市场扩张，并提到全球反无人机市场“预计到 2030 年全球将超过 150 亿美元”。
* 科恩表示：“我们的系统正在发挥作用，我们的战略正在获得牵引力。我们正在将今天的动力转化为明天的更大机遇。”
*诺维克解释说，“我们承认致命工具将始终在治安和国防中发挥作用。但我们的使命是确保非致命工具优先。”
* 该公司专注于扩大经常性、高利润的收入流，并预计进一步渗透到邻近的商业、医疗保健、交通、国防和教育领域。

财务业绩

* Cohen 报告称，“第三季度是我们过去 2 年来最强劲的季度，总收入达到 200 万美元，其中 12% 来自订阅销售。”
* Novick 表示，“虽然托管服务贡献了较低利润的专业服务收入，但 BolaWrap、WrapTactics 和 WrapVision 推动的利润较高的系统销售为我们的增长带来了大部分。”
* 管理层将增长归因于向经常性和集成系统收入的转变，表明这正在“推动利润率扩张并定位 Wrap 的盈利能力”。

问答

* Twitter：“现在公司似乎正朝着正确的方向前进......你认为 Wrap 最终能够进入资本市场并执行公开二级市场吗？”科恩：“是的，我确实看到我们能够开拓这些市场。董事会和管理层正在定期评估财务选择。”
*在线：“是什么让你回到非致命，这与不那么致命有何不同？”科恩：“我们非常清楚。这个设备是非致命的……随着数据的输入并继续建立非致命状态，我们会变得越来越清楚。”
* 在线：“您能否澄清章程修正案以及你们是否计划进行任何拆分？”科恩：“我们无意分裂。这是一种提供灵活性的保护措施。”
* 在线：“是什么让您确信采用正在发生……？”科恩和诺维克指出了部署数据、直接机构报告和不断上升的使用率，诺维克补充道，“……在我们的对话中……对于那些[拥有 BolaWrap] 的人来说，这是直接来自他们的数据…… 他们会选择 BolaWrap，因为他们的选择现在很有限。”
* 在线：“您有关于我们在智利潜在交易方面的最新进展吗……？”科恩：“我们每周甚至每天都与智利打交道……我们非常活跃。我们预计明年会在那里开展一些真正的业务。”
* 在线：“DFR-X 与 DFR 有何不同？” Novick：“......当你把这些磁带放在无人机上时，你现在可以[拦截]......你实际上能够利用 BolaWrap 技术来阻止、延迟和分散注意力，这是新颖的、独特的，而且它受到保护。”
* 在线：“请评论一下您的销售计划。您能描述一下您的销售队伍吗？” Cohen：“我们已经招募了近 18 名涉及销售和营销的人员，其中包括华盛顿办公室。所以这是一个巨大的推动。”

情绪分析

* 分析师和在线参与者关注增长前景、资本战略、竞争差异化和市场采用，通常寻求具体的清晰度并表达谨慎的乐观态度。
* 管理层自始至终都保持着自信和自信的语气，尤其是科恩，他使用了诸如“我们很清楚”、“我们相信”和“我们将根据现在的情况来推动这一点”等短语。与上一季度相比，基调更加乐观，反复提及势头和明确的方向。
* 与第二季度相比，管理层的基调从强调重组和成本控制转向更加注重增长、机会驱动的叙述，而分析师的情绪仍然处于探索状态，但不太关心运营风险，而是更关心未来潜力。

季度与季度比较

* 第三季度标志着从重组后的稳定性向果断的市场扩张的转变，而第二季度的重点是运营纪律、成本降低和市场验证的早期迹象。
* 第三季度电话会议强调了 200 万美元的总收入数字和基于订阅的销售势头，而第二季度的季度收入和运营成本为 100 万美元。
* 战略重点从第二季度的执法和监管响应扩展到第三季度更广泛的潜在市场，包括国防、国土安全和国际部门。
* 第三季度分析师的问题倾向于资本市场准入、销售人员增长和全球交易，而第二季度则更多地关注运营周转和产品市场契合度。
* 管理层对第三季度的市场定位、扩张和产品差异化表现出更强的信心和明确性。

风险和担忧

* 管理层承认与政策采用、市场教育以及政策与技术部署保持一致的必要性相关的挑战。
* 该公司正在密切关注资本需求，并正在考虑通过公开市场寻求额外资金。
* 国际交易的执行，例如智利的机会，仍然受到持续参与和时间表的不确定性的影响。
* 管理层强调将培训和政策与产品销售相结合的重要性，表明纯硬件销售不足以长期采用。

最后的结论

第三季度突显了 Wrap Technologies 从设备制造商向综合非致命响应解决方案提供商的战略转型，这得益于经常性收入的强劲增长和市场覆盖范围的扩大。随着 BolaWrap 的采用增加、订阅销售的增加以及新的弗吉尼亚制造工厂的开业，管理层强调了明确的战略，以抓住执法、国防、国土安全和国际市场的机会。该公司仍然专注于扩大高利润收入流，并利用其生态系统方法来推动可持续增长和盈利。

阅读完整的收益电话会议记录 [https://seekingalpha.com/symbol/wrap/earnings/transcripts]

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* 包装技术公司 (WRAP) 2025 年第三季度收益电话会议记录 [https://seekingalpha.com/article/4842778-wrap-technologies-inc-wrap-q3-2025-earnings-call-transcript]
* Wrap Technologies：收入基础较小的公共安全平台 [https://seekingalpha.com/article/4831373-wrap-technologies-stock-public-safety-platform-with-small-revenue-base]
* Wrap Technologies 为 Wrap-Merlin 和 Wrap-PANDA 计划筹集了 450 万美元的优先股 [https://seekingalpha.com/news/4486599-wrap-technologies-raises-45m-in-preferred-stock-for-wrap-merlin-and-wrap-panda-programs]
* Seeking Alpha 对 Wrap Technologies 的量化评级 [https://seekingalpha.com/symbol/WRAP/ ratings/quant- ratings]
* Wrap Technologies 的财务信息 [https://seekingalpha.com/symbol/WRAP/venue-statement]