Fiserv 在重置 2025 年增長目標時概述了新的戰略重點和領導層改革

財報電話會議洞察：Fiserv (FI) 2025 年第三季度管理層觀點 * 首席執行官 Michael Lyons 表示，公司已經進行了全面審查，對其收入和盈利基准進行了重大重置，將戰略重點轉向可持續、以客戶為中心的增長，遠離短期舉措。 Lyons 強調，“我們正在採取的行動是在第三季度對公司進行的嚴格分析的推動下進行的，代表著關鍵和必要的重置和公司的複興時刻。” * Lyons 宣布了 One Fiserv 行動計劃，重點是利用新興技術，包括生成式和代理人工智能，並投資於卓越運營、產品創新和增強客戶服務。他詳細說明，“我們正在一項名為 One Fiserv 的新行動計劃下尋求這些機會和其他績效提升舉措。” * 該公司正在實施重大領導層變動，包括任命新的聯席總裁 Takis Georgakopoulos 和 Dhivya Suryadevara，並任命 Paul Todd擔任首席財務官，將於 10 月 31 日生效。三名新董事會董事（包括董事會和審計委員會的新主席）將於 1 月加入，為 Fiserv 帶來“豐富的經驗和高度相關的技能。” * 強調了戰略合作夥伴關係和產品進步，例如即將在日本推出的 Clover、與 Nubank 達成的新獨家協議、創紀錄的醫療保健交易以及美國財政部預付卡的一項重大勝利。 * 首席財務官 Paul Todd 表示：“我已經更好地欣賞公司的獨特結構、該平台上資產的質量和深度以及其獨特分銷能力的差異化價值。”展望 * Fiserv 目前預計 2025 年有機收入增長為 3.5% 至 4%，全年調整後每股收益為 8.50 美元至 8.60 美元，並指出同比略有下降。 * 2026 年初步指導預計將是關鍵的投資和轉型年，有機收入增長將呈低個位數，調整後每股收益預計將比 2025 年小幅下降。 * Lyons 表示，“我們預計 2026 年將是我們關鍵的投資和轉型年，並將標誌著我們未來增長的新基準。” * 該公司打算在明年上半年的投資者日提供正式的 2026 年指引，包括第四季度業績和更多詳細信息財務業績 * Fiserv 報告第三季度總有機收入增長 1%，調整後每股收益為 2.04 美元。 * 公司第三季度調整後總收入為 49 億美元，調整後營業收入下降 7% 至 18 億美元，調整後營業利潤率為 37%。 * 本季度自由現金流為 13 億美元；目前預計全年自由現金流約為 42.5 億美元，資本支出約為 18 億美元。 * 本季度商業解決方案的有機收入增長 5%，小型企業有機收入增長 6%，Clover 收入增長 26%。 Clover 的 SaaS 滲透率達到 26%。 * 第三季度金融解決方案部門的有機收入下降 3%，調整後的營業利潤率下降 490 個基點42.5%。 * 重大一次性項目包括因阿根廷比索貶值而產生的 5,300 萬美元外幣支出，以及阿根廷利息支出增加 3,100 萬美元，部分被終止商業聯盟合資企業帶來的 8,900 萬美元收益所抵消。 問答 * 摩根大通黃天進：被問及扭轉遞延投資和短期影響的時間表和成本里昂斯回答說：“我們發現了四件事……如果把阿根廷排除在外……那就是增長 6%、增長 6%、增長 3%……今天，我們擁有一家中個位數增長的公司，就像今天一樣，也許處於中個位數範圍的低端。” * Darrin Peller，Wolfe Research：尋求明確金融解決方案部門的增長Lyons 證實，“我們已經完成了審查……我們今天向您提供的數字和基線，我們非常有信心，反映了公司今天的狀況。” * Jason Kupferberg，富國銀行：詢問有關 Clover 收入增長和競爭地位的問題。 Lyons 回應道：“Clover 仍然是一項很棒的資產，我們對我們可以利用它為世界各地的小型企業做些什麼感到非常興奮。”* David Koning，Baird：被問及第四季度和明年的利潤率進展情況。 Todd 解釋說，“我們上半年的利潤率確實觸底，特別是在第一季度……然後我們將繼續努力，到明年年底大致恢復到運行率水平。”*伯恩斯坦的 Harshita Rawat：對 Financial Solutions 收入疲軟的可見性提出質疑。 Lyons 詳細說道，“隨著第三季度初出現更多財務意外，這促使......對我們的財務進行更嚴格的審查，這也是由我們從客戶那裡聽到的一些內容推動的。”情緒分析 * 分析師迫切要求提供有關時機、長期增長、重置深度和信心的細節。的新基準，在他們尋求明確的指導和業務穩定性時，顯示出中性至輕微負面的情緒。 * 管理層在準備好的講話中保持了自信的語氣，強調運營缺陷的可修復性質和可持續增長的明確道路，但承認執行差距和領導層變化的需要。在問答過程中，里昂的語氣仍然堅定，但在解決對預測和執行的反复擔憂時更加防禦性。 * 與上一季度相比，管理層和分析師的語氣都從樂觀和增長為重點轉變變得更加謹慎和重新調整，反映了戰略重置和降低指導的影響。 季度與季度比較 * 公司的有機收入增長指導從第二季度的約 10% 下調至第三季度的 3.5% 至 4%，調整後的每股收益指導從之前的較高範圍下調至 8.50-8.60 美元。 * 第二季度強調了收入和收入的強勁增長每股收益明顯放緩，而第三季度的特點是財務基準的重置。 * 戰略重點已從積極的產品推出和擴張轉向運營紀律、核心平台投資和領導力改革。 * 分析師的重點從產品管道和增長驅動因素轉向圍繞新指導的可持續性和可信度的問題，同時加強了對預測流程和領導力執行的審查。 * 管理層的信心現在體現在有意過渡和補救的敘述中，與更多的情況形成鮮明對比風險和擔憂 * 提到的主要挑戰包括阿根廷週期性增長放緩、先前增長假設的重新調整、遞延投資的影響以及短期收入計劃的轉變。 * 管理層認識到內部執行問題，並承認之前的短期關注和成本削減限制了客戶服務和產品發布，並強調這些“完全可以解決”。 * 分析師關注的焦點集中在經常性收入、部門穩定性和新財務基準的可信度方面。 最終要點Fiserv 管理層強調，本季度標誌著關鍵的重置，為可持續、高質量經常性收入增長奠定了新的基礎。通過修訂前景、任命新的重要領導層以及推出 One Fiserv 轉型計劃，該公司專注於卓越運營、嚴格投資和長期價值雖然近期財務業績反映了這一轉變，但 Fiserv 堅信，在增強的執行力和新的客戶至上文化的支持下，到 2026 年之後，將恢復穩定的中個位數有機收入增長和兩位數每股收益增長。 閱讀完整的收益電話會議記錄 [https://seekingalpha.com/symbol/fi/earnings/transcripts]有關 FISERV 的更多信息 * Fiserv， Inc.(FI) 2025 年第三季度收益電話會議記錄 [https://seekingalpha.com/article/4834633-fiserv-inc-fi-q3-2025-earnings-call-transcript] * Fiserv：結果和指導引發信心危機[https://seekingalpha.com/article/4834720-fiserv-results-and-amp-guidance-spark-a-confidence-crisis] * Fiserv, Inc. 2025 年第三季度 - 結果 - 收益電話會議演示 [https://seekingalpha.com/article/4834575-fiserv-inc-2025-q3-results-earnings-call-presentation] * Fiserv 在第三季度收益大幅下滑後更換了領導層和董事會；股價暴跌 30% [https://seekingalpha.com/news/4510095-fiserv-shakes-up-leadership-board-after-big-q3-earnings-miss-stock-plunges-30] * Fiserv 將轉移到納斯達克上市[https://seekingalpha.com/news/4510094-fiserv-to-transfer-listing-to-nasdaq]