特朗普用大豆換半導體以達成與中國的休戰協議

唐納德·特朗普和習近平在韓國舉行峰會後做出了貿易讓步 - Mark Schiefelbein/美聯社

唐納德·特朗普和習近平再次陷入僵局。

美國總統和中國領導人在韓國舉行峰會後都做出了讓步，試圖避免貿易戰再度升級。

細節仍不清楚，但最大的針鋒相對的交易似乎是在大豆和芯片上。中國將恢復購買美國大豆，美國將放鬆英偉達微芯片的出口。

特朗普在其真相社交平台上發表的自我祝賀帖子將價值 120 億美元（合 91 億英鎊）的大豆出口貿易的複蘇列為他的首要勝利。

“我們的農民會很高興！事實上，正如我在第一屆執政期間曾經說過的那樣，農民應該立即出去購買更多的土地和更大的拖拉機。我要為此感謝習主席！”他說。

中國商務部的通報則更為謹慎。聲明稱，“雙方就擴大農產品貿易等問題達成共識”。

中國通常會購買大約一半的美國農作物，但北京在五月份突然停止了貿易。這給中西部農業帶——美國大選中關鍵的搖擺州戰場——帶來了衝擊波。

中國巧妙地轉向巴西和阿根廷的大豆種植者，向特朗普施壓。 （這對阿根廷總統哈維爾·米雷產生了連鎖反應：當阿根廷人允許以美國為代價向北京出售大豆時，美國政界人士質疑特朗普是否應該救助他的意識形態盟友。）

中國本週已經下了第一筆美國大豆安撫訂單。但中國的購物車裡裝滿了南美農產品，因此北京方面可能還需要一段時間才能真正開始大量購買美國大豆。

美國財政部長斯科特·貝森特週四表示，中國本季將購買 1200 萬噸大豆，約為進口凍結前每年採購量的一半。

無論大豆運輸重啟的速度有多快，習近平都向特朗普表明，他準備將貿易武器化。而特朗普也向習近平表明，他很脆弱。

特朗普的武器

這或許就是特朗普沒有完全收起自己的武器：半導體和芯片貿易的原因。

他在《真相社會》帖子中沒有提及芯片，對空軍一號上的記者也含糊其辭。他告訴他們，北京應該繼續直接與英偉達對話，而且他和習近平還沒有討論過使用該公司最先進的 Blackwell 芯片的問題。

他承諾在適當的時候進一步詳細說明。他已經允許向中國出售芯片，以換取白宮從收益中提成。

故事還在繼續

中國正忙於減少對美國半導體技術的依賴。但它的速度還不夠快，而且還得冒在人工智能軍備競賽中落後的風險。

在美國於 9 月 29 日推出一套嚴格的新出口管制措施後，中國購買美國芯片的能力可能會完全消失。

這促使北京在兩週後宣布，將加強對稀土的出口管制，中國在稀土方面幾乎壟斷了對美國軍方及其汽車工業至關重要的精煉材料和磁鐵。

“研究完善具體方案”

週四，習近平和特朗普同意將新規定暫停一年。

儘管雙方都把槍放在了桌面上，但他們仍然上膛。北京方面表示，在12個月的暫停期間，它將“研究和完善”其稀土出口制度的具體計劃。

特朗普只是表示鬆了口氣。 “中國已同意繼續公開、自由地供應稀土、關鍵礦物、磁鐵等，”他在Truth Social網站上表示。就在幾週前，他還在該網站上威脅要徵收100%的關稅，以報復北京的舉動。

相反，週四，關稅被削減。特朗普將 20% 的關稅減半，該關稅與他打擊芬太尼的鬥爭有關——芬太尼是一種高度成癮的合成阿片類藥物，正在困擾美國。

“中方已強烈表示將與我們努力合作，阻止芬太尼流入我國。 他們將幫助我們結束芬太尼危機，”美國總統在真相社會上說道。

凱投宏觀週四估計，美國對中國的有效關稅目前為 30%，仍然高於除印度和巴西之外的幾乎所有其他國家。

但習近平今年了解到，特朗普的關稅並沒有帶來北京可能預期或擔心的那種痛苦。

中國9月份出口同比增長8.3%。儘管對美國的出口下降了27%，但人民幣貶值意味著對世界其他地區的出口增長了近15%，為兩年多來最快。中國仍有望實現2025年GDP增長5%的目標。

特朗普上任九個月後，北京和華盛頓現在對自己以及對手的優勢和劣勢有了清晰的認識。

雙方都無法給對方致命一擊，至少自己不會冒致命一擊的風險。一系列滾動的年度協議看起來充滿希望，其中包括特朗普喜愛的綜合格鬥的所有不可預測的戲劇。

發生意外衝突的可能性仍然很高。但現在看來，雙方都願意並且能夠緩和局勢。

北京方面表示，週四達成的協議應“為中美貿易合作和全球經濟注入更大的確定性和穩定性”。

但真正的穩定最終將來自另一個更昂貴的來源。雙方都將努力重組經濟，使其不受貿易戰的影響，從而將全球經濟分成兩個陣營。

世界其他國家可能需要選擇立場，否則就會陷入交火。

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