Intellinetics 概述了 2026 年第四季度和 2026 年 SaaS 收入增長情況，以及擴大的積壓和定期存儲服務

財報電話會議洞察：Intellinetics (INLX) 2025 年第三季度

管理觀點

* 首席執行官 James DeSocio 報告稱，Intellinetics 正在擺脫專業服務收入暫時放緩的局面，理由是 6 月份續簽了一份大型州合同，並且運營趨勢有所改善。他表示，“我們已經利用現有訂單重建了我們的積壓訂單。這些積壓訂單將使我們的數字化轉型工作回到歷史水平，並使我們能夠在 2026 財年第二季度末結束之後，即使沒有達成另一項重大交易。”
* DeSocio 強調了向縮微膠片和縮微膠片存儲領域的擴張，指出了濃厚的興趣和預訂量，並確認該產品是對大型縮微膠片轉換項目的補充，該項目將在第四季度及以後產生收入。
* 首席執行官討論了在開發和銷售職能領域對人工智能的持續投資，強調了兩個關鍵市場的勢頭：住宅建築商和 K-12 教育。他表示，儘管住宅建築商領域面臨挑戰，但 SaaS 收入預計將增長。
* DeSocio 表示，4 月份推出的 K-12 應付賬款自動化解決方案正在獲得關注，並引用了最近幾週與 67 個學區舉行的網絡研討會和 31 筆新的 SaaS 交易。他還指出，“在我們的 2 個 K-12 合作夥伴中，我們有大約 4,000 個這些解決方案的目標客戶。”
* 首席財務官 Joseph Spain 表示：“截至 2025 年 9 月 30 日的季度總收入下降 12.8%，至 400 萬美元，而去年同期為 460 萬美元。SaaS（包括託管收入）本季度增長 14.6%，從去年同期的 140 萬美元增至 160 萬美元，這主要是由於早期應付賬款自動化的持續成功。”
* 西班牙補充道，“今年第三季度綜合毛利率增長了 434 個基點，達到 64.2%，而去年為 59.8%。綜合毛利率的增長是由 SaaS 數量增加和專業服務數量減少帶來的有利收入組合推動的。”
* 西班牙總結道，“截至 2025 年 9 月 30 日，我們擁有 320 萬美元現金……自從我們在今年 6 月支付了最後一筆債務以來，我們的資產負債表上沒有任何債務。”

展望

*西班牙表示，“由於今年前三個季度專業服務疲軟，我們預計 2025 年的收入將低於 2024 年的收入。不過，我們預計 SaaS 收入仍將增長，並保持調整後的正 EBITDA。我們預計 2025 年第四季度 SaaS 收入將高於 2024 年第四季度 SaaS 收入，並且我們進一步預計 2026 財年 SaaS 收入將超過 2025 年 SaaS 收入。”
*該公司維持之前的預期，即由於銷售和營銷方面的投資增加，2025年調整後的EBITDA將比2024財年減少一半以上。
* 沒有為未來期間的每股收益或總收入提供明確的量化指導。

財務業績

* 2025 年第三季度的總收入為 400 萬美元，低於 2024 年第三季度的 460 萬美元。 SaaS 收入從上年同期的 140 萬美元增長到 160 萬美元。專業服務收入從 260 萬美元下降到 190 萬美元，軟件維護服務收入下降 42,000 美元。
*綜合毛利率增至64.2%。 SaaS毛利率增至85.1%。專業服務毛利率下降至40.5%，存儲和檢索毛利率從50.6%增至71%。
* 運營費用為 200 萬美元，低於 2024 年第三季度的 210 萬美元。該公司報告淨虧損為 370,000 美元，即每股 0.08 美元，而去年同期淨虧損為 393,000 美元，即每股 0.09 美元。調整後 EBITDA 為 105,000 美元，低於 480,000 美元。
* 截至 2025 年第三季度，Intellinetics 擁有 320 萬美元現金，無債務。

問答

* Howard Halpern，Taglich Brothers：被問及 31 項新的 K-12 SaaS 交易的年度經常性收入和潛在增長情況時。 DeSocio 回應稱，這些交易將推動年 ARR 超過 100,000 美元，並具有增長潛力，並且該公司可以通過新協議直接接觸 1,300 名額外客戶。
* Halpern：詢問了住宅建築商客戶擴展到其他模塊的情況。 DeSocio 表示，人們對應付賬款之外的文檔管理模塊越來越感興趣，並且客戶經常隨著數量的增長而擴大使用範圍。西班牙澄清說，ARR 增長的一個例子是“僅數量”。
* Halpern：詢問新存儲服務作為經常性收入模式的情況。 DeSocio 確認這是一種重複模式，而不是 SaaS，適用於 K-12 和大學市場。
* Halpern：當被問及 SaaS 流失率時。 DeSocio 和 Spain 表示流失率歷來低於 5%。

情緒分析

* 分析師參與並關注有關經常性收入潛力、新交易、客戶流失和鄰近市場擴張的細節，語氣中性至略積極。
* 管理層始終保持著自信和樂觀的基調，DeSocio 表示，“我們已經做好了持續成功的準備”，並對產品和細分市場的增長表示興奮。
* 與上一季度相比，管理層對積壓訂單和管道恢復的態度更加樂觀，而分析師則始終關注執行和增長動力。

季度與季度比較

* 指導語言沒有變化，預計 2025 年總收入將低於 2024 年，但 SaaS 收入預計將增長，調整後的 EBITDA 將保持正值，兩次電話會議都強調了銷售和營銷投資的增加。
* 戰略重點仍然是 SaaS 增長、人工智能實施、住宅建築商和 K-12 的市場擴張，以及通過存儲服務建立經常性收入。
* 關鍵指標顯示 SaaS 收入增長且毛利率提高，但專業服務持續疲軟且淨虧損較小。
* 管理層的信心有所提高，注意到積壓訂單的重建和恢復服務水平的明確途徑，而分析師的語氣保持一致且注重細節。

風險和擔憂

* 儘管管理層表示重建的積壓預計將維持歷史活動水平至 2026 財年末，但主要挑戰仍然是專業服務收入疲軟。
* 管理層承認住宅建築和 K-12 領域持續存在的行業逆風，但強調多元化、新解決方案和定期存儲服務作為緩解策略。
* 據報導，SaaS 的流失率處於歷史低位，管理層密切監控客戶保留情況。

最後的結論

Intellinetics 管理層強調，該公司正處於關鍵時刻，已經重建了專業服務積壓，並擴大了 SaaS 和存儲方面的經常性收入流。憑藉強大的銷售渠道以及對銷售和營銷的有針對性的投資，該公司預計 SaaS 增長將在 2025 年第四季度持續到 2026 年。管理層對其利用人工智能、深化合作夥伴關係和推動交叉銷售的戰略仍然充滿信心，使公司在專業服務持續面臨阻力的情況下仍能持續增長。

閱讀完整的收益電話會議記錄 [https://seekingalpha.com/symbol/inlx/earnings/transcripts]

更多關於智力學的內容

* Intellinetics, Inc.(INLX) 2025 年第三季度收益電話會議記錄 [https://seekingalpha.com/article/4842837-intellinetics-inc-inlx-q3-2025-earnings-call-transcript]
* Intellinetics GAAP 每股收益為 - 0.08 美元，超出 0.02 美元，收入為 400 萬美元，低於 32 萬美元 [https://seekingalpha.com/news/4520880-intellinetics-gaap-eps-of--008-beats-by-002-revenue-of-4m-misses-by-032m]
* Seeking Alpha 對 Intellinetics 的量化評級 [https://seekingalpha.com/symbol/INLX/ ratings/quant- ratings]
* Intellinetics 的歷史盈利數據 [https://seekingalpha.com/symbol/INLX/earnings]
* Intellinetics 的財務信息 [https://seekingalpha.com/symbol/INLX/venue-statement]