隨著國際 MCM 銷量激增，Emergent BioSolutions 將 2025 年收入指引提高至 8.35 億美元，EBITDA 提高至 2.1 億美元

收益電話會議洞察：Emergent BioSolutions Inc.(EBS) 2025 年第三季度管理觀點 * 首席執行官 Joseph Papa 表示，“我們又度過了一個出色的季度，有望超過我們最初的 2025 年收入和調整後的 EBITDA 指導。”他強調了生物防禦業務獲得 11 項合同修改和產品訂單、保持鼻用納洛酮類別的領先地位以及強大的北美供應鏈。 * Papa 強調公司的“多年轉型”，通過戰略投資推動運營利潤率提高並評估促進營收增長的選項。他報告說，第三季度收入 2.31 億美元高於指導上限，並且公司截至 2019 年 12 月 12 日已達到全年調整後 EBITDA 指導的上限。第三季度。 * Papa 指出，“納洛酮的市場領導地位依然強勁”，NARCAN 單位銷量和收入連續增長，國際客戶目前佔 MCM 銷售額的 34%，高於往年。 * 首席財務官 Richard Lindahl 表示，“在 NARCAN 連續增長和增加 4 個新合同修改的推動下，我們第三季度的收入為 2.31 億美元，超出我們指導範圍的上限 2100 萬美元。”他補充道，“第三季度的淨利潤為 5100 萬美元。年初至今的淨利潤為 1.07 億美元，年初至今的每股收益為 1.89 美元。”* Lindahl 進一步表示，“我們將總收入指導提高到 7.75 億美元至 8.35 億美元，中間提高了 500 萬美元。我們將調整後 EBITDA 指導提高到 1.95 億美元至 1.95 億美元。 2.1 億美元，比我們之前的預測中值增加了 1500 萬美元。”展望 * 管理層將 2025 年全年收入指導上調至 7.75 億美元至 8.35 億美元，並將 EBITDA 指導調整至 1.95 億美元至 2.1 億美元。調整後的毛利率指導提高至 52% 至 54%。 * MCM 產品銷售額預計將達到4.5 億至 4.75 億美元，而包括 KLOXXADO 在內的商業產品的指導值為 2.65 億至 3 億美元。 * Papa 表示，“我們將調整後的 EBITDA 指導值提高至 1.95 億至 2.1 億美元。整個 2025 年，隨著我們執行多年周轉計劃，我們的營業利潤和現金流顯著增長。”財務結果 * 第三季度收入為 2.31 億美元，超出之前第三季度指導範圍 1.8 億至 2.1 億美元。 * 本季度調整後 EBITDA 利潤率為 38%，調整後毛利率為 61%。 * 年初至今淨利潤達到 1.07 億美元，年初至今每股收益為 1.89 美元。 * 年初至今收入總計 5.94 億美元，產品銷售額為 5.45 億美元。 * 納洛酮鼻噴霧劑今年迄今的收入為 1.88 億美元；炭疽醫療對策收入為 6100 萬美元；天花收入2.31億美元；及其他收入 4900 萬美元。 * 第三季度運營支出為 5200 萬美元，比上年減少 3800 萬美元。 SG&A 支出與去年相比下降約 50%。 * 該公司報告的流動資金總額為 3.46 億美元，其中包括 2.46 億美元現金和 1 億美元未提取的左輪手槍。季度末總債務為 6.93 億美元，淨債務總額為 448 美元問答 * Jessica Fye，摩根大通：被問及“其他產品”的增長、國際 MCM 訂單重複、國際 MCM 銷售的毛利率比較、NARCAN OTC 和加拿大銷售趨勢以及政府關閉的影響。 Lindahl 回答說，大部分“其他”類別的增長是由 Ebanga 計劃推動的。 Papa 解釋說，國際合同是“在特定時間針對特定數量的特定訂單”，但該公司認為國際增長他確認，由於定價，國際 MCM 毛利率高於美國。 Papa 解釋說，加拿大 NARCAN 銷售正在取得進展，但每個季度都有所變化。關於政府關閉，他指出美國政府合作夥伴“繼續推進這些重要的戰略舉措。” * Eduardo Martinez-Montes、H.C.Wainwright：被要求提供有關 Rocketvax 合作和美國政府合同主要驅動因素的最新信息Papa 表示，Rocketvax 正在“取得良好進展”，第一階段試驗預計將於 2026 年初開始。 他強調了 Emergent 的“多元化產品組合”的價值，並沒有單獨指出主導產品，而是強調了多樣性對於做好準備的重要性。 情緒分析 * 分析師重點關注國際銷售勢頭、經常性收入可見性、利潤實力和藥品細分市場表現，語氣中性至略積極，並提出了尋求明確可持續性和訂單性質的問題。 * 管理層在準備好的發言和發言中都保持了自信和建設性的語氣。問答，反復強調增長、指導提高和轉型計劃的執行。 Papa 使用了諸如“我們正在取得巨大進步”和“我們對 2025 年業績感到非常滿意”等短語。 * 與上一季度相比，管理層的語氣仍然充滿信心，繼續強調轉型、利潤率改善和國際增長。分析師的語氣轉向有關訂單質量和細分市場績效的更細緻的問題。 季度環比比較 * 全年收入和調整後 EBITDA 的指引上調，中點較上一季度的預測分別增加 500 萬美元和 1,500 萬美元。 * 國際 MCM 銷售額佔 MCM 總收入的比例從 40% 下降至 34%，但管理層表示這比往年有顯著增長，並強調持續投資。 * 運營費用和 SG&A 繼續下降，流動性仍然強勁，儘管總流動性略有下降。 3.67 億美元至 3.46 億美元。 * 管理層圍繞多年轉型的語言保持一致，更加強調超出內部和共識預期，並更加明顯地關注納洛酮業務的穩定和增長。 * 與上一季度對 NARCAN 定價和市場份額的關注相比，分析師的重點更多地轉向國際訂單重複和利潤可持續性。 風險和擔憂 * 管理層發現了加拿大和國際市場的潛在變化 * Papa 表示，國際合同收入通常是“特定時間的特定數量”，這可能會影響可預測性。 * 該公司正在監控政府關閉風險，但報告稱目前美國政府合作夥伴的 MCM 或 NARCAN 業務沒有受到干擾。 * 本季度沒有報告重大宏觀或外部干擾，管理層重申了流動性和現金流的實力。 最終要點Emergent BioSolutions 第三季度表現強勁，突出表現在收入和盈利能力優異、全年展望上調以及國際 MCM 銷售的持續勢頭。管理層強調了該公司強大的流動性、運營效率和納洛酮領域的市場領導地位，同時強調其多元化生物防禦產品組合的持久性和轉型計劃的持續執行。投資者聽到了對未來增長的明確信號，這得益於新合同的贏得、利潤率的提高和審慎的資本部署。 閱讀完整的收益電話會議記錄 [https://seekingalpha.com/symbol/ebs/earnings/transcripts]有關 EMERGENT BIOSOLUTIONS 的更多信息 * Emergent BioSolutions Inc.(EBS) 2025 年第 3 季度收益電話會議記錄[https://seekingalpha.com/article/4835118-emergent-biosolutions-inc-ebs-q3-2025-earnings-call-transcript] * Emergent BioSolutions：第二季度業績可能引發 2025 年強勁反彈[https://seekingalpha.com/article/4812657-emergent-biosolutions-q2-results-could-spark-a-strong-2025-rally] * Emergent BioSolutions Inc.(EBS) 2025 年第 2 季度收益電話會議記錄[https://seekingalpha.com/article/4810656-emergent-biosolutions-inc-ebs-q2-2025-earnings-call-transcript] * Emergent Biosolutions 2025 年第三季度收益預覽[https://seekingalpha.com/news/4509516-emergent-biosolutions-q3-2025-earnings-preview] * Emergent Biosolutions 從國際政府合作夥伴那裡獲得了 2900 萬美元的 MCM 產品訂單[https://seekingalpha.com/news/4496566-emergent-biosolutions-secures-29m-in-mcm-product-orders-from-international-government-partner]