今天的人工智能熱潮與 90 年代的互聯網泡沫“非常不同”

BMO Private Wealth 首席市場策略師 Carol Schleif 與雅虎財經高級記者 Allie Canal 一起參加早間簡報，討論市場（^DJI、^GSPC、^IXIC）是否正在看到人工智能（AI）泡沫，並分享她對大型科技公司通過債務為其人工智能項目提供資金的看法。

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00:00 演講者A

所以，你是說基本面仍然強勁。這能在多大程度上抵消這個市場的集中度風險？因為我們已經看到標準普爾指數創下了 36 個歷史新高，但只有六隻股票推動了其中一半的漲幅。因此，當您考慮這種回調與市場集中度的關係時，這是否表明拋售可能會進一步深入？

00:26 演講者B

有可能，但重要的是要記住，這些公司是推動大部分收益和盈利能力的公司。你會發現，現在已經不像 90 年代末那樣了。我知道有很多人想將這與 90 年代末發生的事情混為一談，但就推動盈利和盈利能力而言，這是一個非常不同的環境。我們的真實公司從真實業務中產生真實收入，但它們的能力受到限制，這就是資本支出持續存在的部分原因。我們正在關注的事情之一是這些資金的融資方式，因為你看到一些資金現在發生在債務市場，而不是現金流。所以，是的，這種集中度是存在的，但直到過去幾週，我們才看到這種集中度正在擴大。還有其他公司、其他部門參與工業製造、材料建設。許多不同的行業本季度的盈利也實現了兩位數的增長。

01:31 演講者A

您是否擔心這些 Mag 7 玩家現在正在為他們的大量債務提供資金或利用債券市場來為這些努力提供資金？

01:46 演講者B

是的，這絕對是值得一看的東西，值得放鬆，因為在我自己的腦海裡，我們正在努力弄清楚，你們是否如此糾纏在一起？我認為我們處於這一過程的早期，因為他們擁有非常強大的資產負債表。如果你願意的話，他們正試圖負責任地利用槓桿。在很多情況下，他們的資產負債表幾乎沒有得到充分利用。但我們要確保的一件事是，我們沒有一份集中的公司和資助者名單，這些公司和資助者相互交織在一起，以至於它們都變得太大而不能倒閉。這也是我們正在仔細觀察的事情之一。

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