動量與趨勢跟蹤系統：全面指南

動量效應

動量效應——近期表現良好的資產傾向於繼續表現良好，反之亦然——是金融市場中最穩健和記錄最廣泛的異常現象之一。雖然動量在歷史上具有持久性，但會經歷顯著的回撤和周期性逆轉。

動量類型

橫截面動量

根據近期回報對所有證券進行排名，做多表現最好的並做空表現最差的。

時間序列動量

也稱為「趨勢跟蹤」，將每個證券的近期回報與零比較。

雙重動量

結合橫截面和時間序列動量，先應用時間序列篩選，再選擇相對動量最強的資產。

動量因子構建

動量因子通常使用12個月回報（排除最近一個月）進行構建，然後根據排名形成投資組合。

歷史特徵

動量策略在歷史數據中表現為持久但周期性的、負偏態的、與市場環境相關的特徵。

免責聲明：本指南僅供教育目的。動量策略涉及重大風險，歷史模式不代表未來結果。