配對交易與統計套利：量化方法

配對交易簡介

配對交易是一種市場中性策略，同時在兩個歷史相關的證券中建立多頭和空頭部位。核心思想是當兩個證券之間的價格關係偏離歷史常態時，它很可能回歸均值。

協整 vs 相關性

相關性衡量兩個證券同向移動的程度，但不意味著穩定的長期關係。協整是更強的統計屬性，表明兩個非平穩時間序列維持穩定的線性關係。

Engle-Granger方法論

兩步法：首先對一個證券的價格對另一個進行回歸以找到對沖比率；然後對殘差應用ADF檢驗。

Johansen檢驗

可以同時測試多個證券之間的協整關係，是更強大的替代方法。

價差構建與交易

當標準化價差超過閾值時建立部位，當價差回歸均值時平倉。

風險與局限

包括環境變化、執行風險、做空限制和模型風險。

免責聲明：本指南僅供教育目的。配對交易涉及重大風險。