Vicarious Surgical 的目标是通过减少烧伤和外包举措到 2026 年底冻结设计

收益电话会议洞察：Vicarious Surgical Inc.(RBOT) 2025 年第 3 季度

管理观点

* 首席执行官 Stephen From 强调从评估到执行的转变，明确重点是在 2026 年底前实现生产等效系统的设计冻结。From 表示，“我们的主要优先事项仍然是实现生产等效系统的设计冻结，该版本包括商业化所需的所有功能和规格。我们继续目标是在 2026 年底前完成。”
* 管理层优先考虑资本效率和减少烧钱。From 解释说，公司“启动了一项详细的工作，以确定降低支出的最有效方法，同时保持我们的目标设计冻结时间线”，从而产生有针对性的外包机会和内部重组，包括裁员。
* 为了进一步推进这一努力，Vicarious Surgical 聘请了一家咨询公司为外包合作伙伴准备建议，评估预计将于 11 月底完成。From 补充道，“我们还在采取措施改善我们的沟通和透明度”，并定期向投资者介绍最新情况。
* 首席财务官 Sarah Romano 报告称，“2025 年第三季度的总运营费用为 1,150 万美元，与 2024 年第三季度的 1,780 万美元相比下降了 35%。”

展望

* 该公司继续目标是到 2026 年底冻结其生产等效系统的设计，目的是尽管采取了内部重组和外包举措，仍能保持实现这一里程碑的势头。
* 管理层重申，预计 2025 年全年现金消耗约为 5,000 万美元，并表示积极关注减少 2026 年的现金消耗。
* 没有关于超出设计冻结目标的临床试验或监管时间的指导更新。From 指出，“目标是进入 2026 年，制定严格的计划，有意义地减少烧钱，同时保持设计冻结的势头。”

财务业绩

* 2025 年第三季度的运营费用为 1,150 万美元，低于 2024 年第三季度的 1,780 万美元。
* 本季度的研发费用为 800 万美元，而去年同期为 1,080 万美元。
* 本季度一般和管理费用为 320 万美元，销售和营销费用为 35 万美元。
* 2025 年第三季度的 GAAP 净亏损为（1110 万美元）或每股（1.86 美元），而 2024 年第三季度为（1710 万美元）或每股（2.90 美元）。
* 截至 2025 年第三季度，该公司拥有 1,340 万美元的现金、现金等价物和短期投资。该季度的现金消耗约为 1,050 万美元。
* 季度末后，注册直接发行筹集了约 520 万美元的净收益。

问答

* Joshua Jennings，TD Cowen：被问及系统构建时间表和外包的影响。首席执行官 From 回应称，公司“仍在尽一切努力满足 2026 年底前冻结设计的时间表”，并承认外包可能造成干扰，但致力于透明沟通。
* Jennings（后续）：要求澄清外包是否代表重新启动。From 解释说，“我们并不是停止了一切，而是重新开始构建……我们总是在已经完成的构建基础上进行改进”，并强调了朝着商业化就绪产品的持续进展。
* Benjamin Haynor，Lake Street Capital：询问了开发测试和外科医生的参与情况。根据所描述的定期使用自己的手术室进行外科医生测试，注意到“缝合所谓的 IPOM 腹疝的时间急剧增加”，手术时间从 40 分钟缩短到 14 分钟。
* Haynor（后续）：要求提供进一步的进展示例。From 重申程序时间的显着减少作为系统改进的证据。
* Ryan Zimmerman，BTIG：被问及咨询业务的持续时间和成本，以及在达到设计冻结的同时保留现金的策略。From 表示咨询工作将在月底完成，随后会提出 RFP，并概述了最近裁员约 15% 的员工，作为烧钱控制的一部分。
* Zimmerman（后续）：质疑医院和卫生系统之间持续的关系。 来自测试该系统的外科医生的强烈参与和积极反馈。

情绪分析

* 分析师对项目时间表、外包影响和成本控制施压，对运营中断和资本保全等直接问题保持中立至略谨慎的基调。
* 管理层提出了谨慎而透明的立场，承认潜在的干扰并强调透明度：“……沟通计划的一部分也是为了告知人们，看，将会出现一些干扰。”
* 与上一季度相比，分析师的语气仍然集中在关键里程碑和现金跑道上，而管理层的语气从早期评估转向更有信心的执行，并继续强调审慎支出和透明度。

季度与季度比较

* 管理层已从第二季度的初始评估阶段推进到第三季度执行具体的成本削减和外包策略。重点从评估技术准备情况和时间表转向实施减少烧钱和运营重组。
* 到 2026 年底冻结设计的承诺保持不变，但现在有更详细的外包和成本控制措施计划。
* 财务纪律更加明显，运营费用每季度减少 200 万美元，研发、一般管理费用以及销售和营销费用进一步减少。
* 两个季度的分析师都寻求明确开发进度和现金管理，但该公司本季度提供了更具体的行动和透明度举措。

风险和担忧

* 管理层承认外包可能会造成干扰，但强调通过尽早与咨询公司合作和透明沟通来缓解影响。
* 该公司削减了 15% 的员工以控制开支，并正在积极探索其他机会来加强资产负债表。
* 延迟的风险仍然存在，但管理层承诺定期更新，以避免给投资者带来意外。

最后的结论

Vicarious Surgical 正在执行一项重点战略，以在积极的成本控制、有针对性的外包和提高透明度的支持下，到 2026 年底实现其生产等效系统的设计冻结。管理层已采取具体措施来减少运营费用，获得额外资金，并积极吸引投资者和临床合作伙伴。该公司对定期沟通和严格执行的承诺巩固了其在有效管理资本的同时保持商业化势头的努力。

阅读完整的收益电话会议记录 [https://seekingalpha.com/symbol/rbot/earnings/transcripts]

有关替代手术的更多信息

* Vicarious Surgical Inc.(RBOT) 2025 年第三季度收益电话会议记录 [https://seekingalpha.com/article/4842808-vicarious-surgical-inc-rbot-q3-2025-earnings-call-transcript]
* Vicarious Surgical 通过直接和私募发行筹集了 590 万美元；股价下跌 [https://seekingalpha.com/news/4502584-vicarious-surgical-raises-59m-in-direct-and-private-placement-offering-shares-down]
* Seeking Alpha 对 Vicarious Surgical 的量化评级 [https://seekingalpha.com/symbol/RBOT/ ratings/quant- ratings]
* Vicarious Surgical 的历史盈利数据 [https://seekingalpha.com/symbol/RBOT/earnings]
* Vicarious Surgical 的财务信息 [https://seekingalpha.com/symbol/RBOT/venue-statement]