Aethlon Medical 表示擴大了澳大利亞腫瘤學入組策略，同時營業虧損收窄至 150 萬美元

收益電話會議洞察：Aethlon Medical (AEMD) 2026 年第二季度

管理觀點

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首席執行官 James Frakes 在電話會議上強調了澳大利亞腫瘤學試驗的進展以及資源與戰略優先事項的持續協調。 “截至 2025 年 9 月 30 日，我們的現金餘額約為 580 萬美元。截至 2025 年 9 月 30 日的三個月，我們的綜合運營費用約為 150 萬美元，比 2024 年同期的 290 萬美元減少了約 140 萬美元，即 48%。” （首席執行官詹姆斯·弗雷克斯）

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首席醫療官史蒂文·拉羅薩 (Steven Larosa) 報告說：“我們在澳大利亞腫瘤學試驗中對血液淨化器進行了持續的進展，試驗對像是患有實體瘤的受試者，該試驗對包括抗 PD-1 藥物免疫療法在內的治療方案沒有反應。”他確認完成了隊列 1 的治療，沒有立即出現並發症，獨立數據安全監測委員會建議進入隊列 2。

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Larosa 博士概述了加速入組的三管齊下的策略：召開虛擬研究者會議來分享最佳實踐，與澳大利亞 CRO ResQ 合作添加新站點，以及利用 Trialfacts 進行臨床試驗廣告和在線預篩選。

展望

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管理層預計第 2 組的註冊將以每月一名患者的目標速度進行，承認澳大利亞預計假期會放緩。 Larosa 博士補充道，“我們確實希望——我們不會固步自封。正如我所說，——我們已經與這家名為 Trialfacts 的公司合作。所以他們實際上正在做數字營銷……我認為這會有所幫助。而且我們實際上正在尋找額外的一到兩個站點。”

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重點仍然是完成澳大利亞試驗，並持續評估血液淨化器對細胞外囊泡 (EV) 減少和免疫反應的影響，為未來的上市前批准研究提供信息。

財務業績

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首席執行官 James Frakes 表示：“截至 2025 年 9 月 30 日，我們的現金餘額約為 580 萬美元。截至 2025 年 9 月 30 日的三個月，我們的綜合運營費用約為 150 萬美元，較 2024 年同期的 290 萬美元減少約 140 萬美元，即 48%。”

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由於員工人數減少和應計獎金減少，工資和相關費用減少了 778,000 美元。由於臨床試驗成本降低以及澳大利亞政府提供的 218,000 美元研發稅收優惠抵免，一般和管理費用減少了 437,000 美元。專業費用也減少了 177,000 美元，但被法律和金融服務成本上升略有抵消。

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本季度運營虧損降至 150 萬美元，而去年同期運營虧損為 280 萬美元。

問答

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Zacks 投資研究部的 Marla Marin：當被問及調查人員會議如何通知與潛在的第 2 隊列參與者的溝通時。 Larosa 博士解釋說，“我們與調查人員再次討論了我們在第一隊列中的 EV 和 T 細胞的觀察結果，以便他們能夠理解並能夠解釋它們。”

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馬林對第 1 組正在進行的隨訪提出質疑。拉羅薩博士回答說，“觀察結果是基於長達 8 週的實驗室。所以我們擁有這些患者的所有數據。”

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馬林詢問了近期的重點和潛在的出版物。拉羅薩博士證實，“我預計在短期內我們將有關於長新冠病毒數據的預印本。”

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馬林詢問了優化支出和非稀釋性資金潛力的問題。弗雷克斯表示，“如果政府合同與我們的目標幾乎完全一致，我們就會感興趣。但如果這是進入不同領域的一次探索……最多可能是收支平衡或接近收支平衡。”

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Maxim Group 的 Jeremy Pearlman：當被問及招募延遲和對第 2 組完成的期望時。 Larosa 博士澄清說，“癌症患者通常不會插入大型導管並通過機器過濾血液。因此這需要一些解釋......所以招募緩慢對我來說並不完全出乎意料。”

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Pearlman 跟進了數字推廣和試驗時間安排。 Larosa 博士回答說：“我們的目標是每月一名患者。”

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Pearlman 質疑 EV 和 T 細胞數據是否符合功效假設。 拉羅薩表示，“從方向上看，EV 下降是我們希望看到的，而且我們總體上看到了這一點……如果我們看到這種情況在下一批中可以重現，並且變化的幅度有所增加，這將給人們帶來更多信心。”

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Xun Lee，H.C.Wainwright：被問及減少 EV 的時間和持久性時。 Larosa 博士描述了數據收集並指出，“在治療期間，因此在 2 小時和 4 小時的時間點......你通常會在幾週內看到反彈。”

情緒分析

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分析師保持中立至略積極的基調，重點關注試驗進展、招募挑戰以及發布新數據的潛力。問題探討了試驗執行和資源分配的實際問題。

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管理層以中立和基於事實的語氣做出回應，避免誇大其詞。諸如“我們確實希望”、“我們不會按兵不動”和“方向性……是我們希望看到的”等短語表明了謹慎的樂觀態度。

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與上一季度相比，市場情緒保持穩定，分析師和管理層都對試驗里程碑和財務管理表現出持續的興趣，但本季度更加積極地關注加速患者招募。

季度與季度比較

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與上一季度對方案修訂和試驗地點篩選的關注相比，本季度對主動招募策略進行了更詳細的討論，包括數字營銷和潛在的地點擴張。

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本季度更加關注運營成本的削減，並在工資、管理和專業費用方面提供了明確的細節。

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分析師的注意力從上一季度有關試驗地點（例如印度）的戰略決策轉向了對本季度招募率和中期數據發布的直接實際擔憂。

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管理層的語氣仍然謹慎，繼續強調安全終點和資源調整，同時表達了更積極主動的方法來應對入學挑戰。

風險和擔憂

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管理層強調了澳大利亞試驗中患者入組緩慢以及向癌症患者解釋體外療法的挑戰。

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澳大利亞假期等季節性因素被認為可能會進一步減緩入學率。

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正如弗雷克斯指出的那樣，財務可持續性仍然取決於仔細的成本控制，並可能取決於未來政府融資機會與核心業務目標的結合。

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分析師的問題反映了對招募速度、試驗數據持久性以及有限資源所需的狹隘關注的擔憂。

最後的結論

Aethlon Medical 強調了其澳大利亞腫瘤學試驗的進展，第 1 組已完成，並正在採取多管齊下的策略來加速第 2 組的入組。財務紀律顯著降低了運營損失並增強了現金狀況。管理層仍專注於在其資源限制內執行並利用新數據為未來的研究提供信息，而分析師則繼續監控招募時間表、運營效率以及公司從其血液淨化器平台生成可行的臨床見解的能力。

閱讀完整的收益電話會議記錄 [https://seekingalpha.com/symbol/aemd/earnings/transcripts]

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* Aethlon Medical, Inc.(AEMD) 2026 年第二季度收益電話會議記錄 [https://seekingalpha.com/article/4842754-aethlon-medical-inc-aemd-q2-2026-earnings-call-transcript]
* Aethlon Medical GAAP 每股收益 - 3.74 美元，比預期低 0.08 美元 [https://seekingalpha.com/news/4520896-aethlon-medical-gaap-eps-of-3_74-misses-by-0_08]
* Aethlon Medical 2026 年第二季度收益預覽 [https://seekingalpha.com/news/4520101-aethlon-medical-q3-2026-earnings-preview]
* Seeking Alpha 對 Aethlon Medical 的量化評級 [https://seekingalpha.com/symbol/AEMD/ ratings/quant- ratings]
* Aethlon Medical 的歷史盈利數據 [https://seekingalpha.com/symbol/AEMD/earnings]