定義
到期收益率（YTM）是把債券餘下所有預定票息及本金折現後，剛好等於現時市價的單一年化利率。它概括了以今日價格買入並持有至到期所隱含的回報。
運作方式
大多數債券的到期收益率沒有簡單的公式解，需以試算法或財務計算機求出。價格與到期收益率反向變動：債券價格低於面值時，到期收益率高於票息率；價格等於面值時，兩者相同；價格高於面值時，到期收益率則較低。
這個數字假設債券持有至到期、所有款項如期支付，而且票息以相同收益率再投資。若提早出售、發行人違約、債券被提前贖回，或再投資利率不同，實際回報便會與到期收益率有別。
公式／慣例
價格 = C ÷ (1 + y) + C ÷ (1 + y)^2 + … + (C + F) ÷ (1 + y)^n，解出 y（C 為每期票息，F 為面值，n 為期數，y 為每期收益率；年化報價 = y × 每年付息期數）
說明例子
假設一隻虛構 2 年期債券，面值 1,000 港元，年票息率 5%（每年 50 港元），市價 981.67 港元。以 6% 折現：50 ÷ 1.06 + 1,050 ÷ 1.06² = 47.17 + 934.50 = 981.67 港元，因此到期收益率為 6.00%；由於價格低於面值，到期收益率高於 5% 的票息率。
注意事項
較高的到期收益率並非額外紅利：它通常是對較高信用風險、贖回風險或流動性風險的補償，而且並未計及稅項及交易成本。