定義
前視偏差是指回測使用了在模擬決策時點尚未能取得的資訊,例如較後才公佈的價格、報告或修訂。由於測試知道了現實決策者不可能知道的事,結果因而被誇大。
運作方式
常見來源包括:在需要同一收盤價才能產生訊號的情況下,仍以該根K線的收盤價成交;以財務數據的期末日而非公佈日使用;使用經重述而非原先公佈的數據;以及以整個樣本的統計數字將訊號標準化。
預防須從時間戳開始:記錄每項數據何時公開,訊號最早只可在下一根K線或下一個可得價格執行,並使用時點數據庫(point-in-time database)。若某規則的結果在訊號延遲一期後大幅改變,便值得懷疑。
說明例子
假設示例:某虛構公司的財政年度於 2022 年 12 月 31 日結束,其全年溢利於 2023 年 3 月 28 日公佈,即 87 天後。若回測在 2022 年 12 月 31 日使用該溢利為股票排名,便是依賴市場在其後 87 天內尚未知道的數字,因此該規則最早只應由 2023 年 3 月 28 日起,以下一個可得價格據此行動。
注意事項
前視偏差往往十分隱蔽,能產生看似非凡、在實際應用中卻會消失的結果。對於經重述或調整的數據、只有今天才知道的指數成分,以及利用整個數據集選出的參數,尤其須要小心。