定義
交易成本是指建立及平倉時，除價格變動本身以外的一切開支。它包括佣金、交易所費用及稅項等明確收費，以及買賣差價、滑價及市場衝擊等隱含成本。
運作方式
明確成本會顯示在成交確認單上；隱含成本則表現為預期成交價與實際成交價之間的差距。在流動性低或價格急速變動的市場，以及較大額的訂單，買賣差價及滑價一般會擴大，而槓桿或沽空倉位亦可能帶來融資或借貨費用。
每宗交易都須付出成本，因此成本拖累隨交易頻密程度而增加，大約等於每年來回交易次數 × 每次來回交易成本。若策略每宗交易的平均盈利小於每宗交易的成本，無論未計成本的數字多漂亮，扣除成本後也沒有優勢。
公式／慣例
淨損益 = 毛損益 −（佣金 + 費用 + 稅項 + 買賣差價成本 + 滑價 + 市場衝擊 + 融資成本）；每年成本拖累 ≈ 每年來回交易次數 × 每次來回交易成本
說明例子
假設示例：某虛構策略每年進行 120 次來回交易，每次來回交易的平均毛利為 0.50%。若佣金、費用、買賣差價及滑價合共為每次來回交易 0.40%，則每次淨利為 0.10%，成本拖累 120 × 0.40% = 48%，使 120 × 0.50% = 60% 的毛利縮減至 120 × 0.10% = 12%（簡單加總，未計複利）。
注意事項
忽略或低估成本的回測會高估結果，而在交易頻密、規模較小或成交稀疏的工具，以及大額訂單上，誤差最大。可把假設成本加倍作壓力測試，看看結果能否保持；成本率與稅務規定亦會隨時間改變，並因市場而異。