パフォーマンス指標

バックテスト期間全体を通じた損益の合計率です。シンプルで直感的ですが、テスト期間の長さが異なる戦略同士では比較できません。

毎年一定の割合で成長したと仮定した場合に、同じ総リターンになる平準化された年間リターンです。テスト期間の長さを標準化するため、戦略同士を公平に比較できます。

日次リターンの標準偏差を年率換算したものです。戦略のリターンが日々どの程度変動するかを測定します。シャープレシオの分母として使われます。

バックテスト期間中のポートフォリオ価値の、高値から底値までの最大下落幅です。高値で投資して底値まで保有し続けた場合に被る最悪の損失を表します。

戦略が直近高値を下回っていた期間の長さです。2週間で回復する -20% のドローダウンと、回復に3年かかるドローダウンはまったく別物です。

取引日のわずか5%でしか超えない日次損失の水準です。VaR が -2% なら、取引日の95%では損失が2%未満だったことを意味します。

ボラティリティに似ていますが、マイナス方向の偏差のみを数えます。大きな利益には影響せず、損失だけを反映します。ソルティノレシオで使用されます。

最も広く使われているリスク調整後リターン指標です。総ボラティリティ1単位あたりの超過リターンを測定します。シャープレシオ 1.0 は、ボラティリティ 1% あたり 1% の超過リターンを得ていることを意味します。

シャープレシオに似ていますが、総ボラティリティの代わりにダウンサイド偏差を使います。大きなプラスのリターンは不利に扱われません。トレンドフォロー戦略には、一般にこちらのほうが有意義だとされています。

最大ドローダウン1単位あたりのリターンです。得られたリターンと経験した最悪の損失を直接結びつけます。ドローダウンが最大の関心事となる資産保全型の戦略に有用です。

カルマーレシオに似ていますが、ドローダウンの深さではなく期間を用います。損失から素早く回復する戦略は、何年も水面下にとどまる戦略より高く評価されます。

平均と分散だけでなく、リターン分布全体を使って、基準値を上回る利益と下回る損失の比率を求めます。シャープレシオが無視する歪度や尖度も捉えます。