定義
交易所買賣基金是單位在證券交易所上市、並於交易時段內隨時買賣的基金，通常追蹤某個指數、行業或一籃子資產。它把集合投資組合與像股票一樣買賣的靈活性結合在一起。
運作方式
大部分交易所買賣基金屬被動型，目標是透過持有指數的成分證券（全部持有或抽樣持有代表性部分）或使用衍生工具來追蹤指數。稱為授權參與者（在香港稱為參與證券商）的大型交易商會大批量申購及贖回單位，有助令市價貼近資產淨值。
投資者透過經紀按市價買賣單位，除基金的經常性開支外，還要支付佣金及承擔買賣差價。賣出時所得的是市價而非資產淨值，因此買賣差價、溢價和折讓，對交投稀疏或結構複雜的交易所買賣基金尤其重要。
說明例子
示例（虛構數字）：某交易所買賣基金單位的資產淨值為 HK$20.00，買盤價為 HK$19.98，賣盤價為 HK$20.02。以賣盤價買入 1,000 個單位需 HK$20,020，若隨即以買盤價賣回則收回 HK$19,980，因此單是買賣差價已涉及 HK$40，約 0.2%，尚未計入佣金及基金開支。
注意事項
交易所買賣基金並非無風險，也不會自動分散風險：它可能持有集中、槓桿或以衍生工具構成的投資組合，而且價格可能偏離資產淨值。在假設它只是簡單追蹤指數之前，應先了解其指數、複製方式、費用和流動性。