定義
期權是一種衍生工具合約，賦予買方在到期日當日或之前，以固定履約價買入或賣出標的資產的權利而非義務。買方須向賣方支付權利金，而賣方則承擔相應的履約義務。
運作方式
期權的兩種基本類型是認購期權（賦予買入權利）和認沽期權（賦予賣出權利）。買方的最大虧損是已付的權利金；賣方雖然收取權利金，但買方行使權利時必須履約，因此賣方的虧損可能大得多。
交易所上市期權的履約價、到期日及合約乘數（即每份合約涵蓋的單位數）均已標準化。報價的權利金是每單位價格，所以現金成本等於權利金 × 合約乘數 × 合約數量。距離到期的時間、標的資產價格及波動率都會影響權利金。
公式／慣例
總權利金 = 每單位報價權利金 × 合約乘數 × 合約數量
說明例子
假設一份虛構的上市期權涵蓋 500 個單位的示例公司股份，權利金報價為每單位 1.20 港元，買方須預先支付 1.20 × 500 = 600 港元。這 600 港元就是買方的最大虧損；賣方雖然收取 600 港元，但若期權被行使便須履約。
注意事項
若市場在到期前波動不足，買方可能損失全部權利金；賣方則可能面對遠高於所收權利金的虧損。