定義
Vega 是期權的希臘字母指標之一，估計在其他輸入不變的情況下，隱含波動率每變動 1 個百分點（1 個波動率點），期權價格約變動多少。買入的認購及認沽期權 Vega 均為正。
運作方式
買入期權的 Vega 為正，隱含波動率上升時會增值；沽出期權的 Vega 為負。距離到期較長的價平期權 Vega 最大，並會隨到期日臨近而縮小。
單位十分重要。教科書的 Vega 是波動率變動 1.00（即 100 個百分點）時的價格變動，因此多數平台會除以 100，改為每個波動率點（例如由 25% 升至 26%）報價。業績公布等事件過後，隱含波動率往往大幅回落，即使標的資產按預期方向移動，買入期權者仍可能蒙受損失。
公式／慣例
Vega ≈ 期權價格變動 ÷ 隱含波動率變動（按每 1 個波動率點報價）；估計價格變動 = Vega × 隱含波動率變動（以波動率點計）
說明例子
假設一份虛構期權的 Vega 為每股每個波動率點 0.15 港元，涵蓋 1,000 股。若隱含波動率由 25% 升至 28%，即上升 3 點，估計價格變動為 0.15 × 3 = 每股 0.45 港元，即每份合約 450 港元。若下跌 2 點，價值約減少 0.15 × 2 = 每股 0.30 港元。
注意事項
請務必確認平台是按每個波動率點還是按 1.00 的變動來報價 Vega；把每點數字套用於大幅波動變化只是近似，因為 Vega 本身會隨價格、時間及波動率改變。